怎么看近期黄金价格的上涨？

全球资产风偏回暖，围绕“通胀降温→美联储加息预期收敛”定价，美日韩股市、美国短债、油金铜同涨，但发达国家长债遭抛售，利率曲线趋陡，美元100关口徘徊，日元再度逼近160但日元净空头连续降速。A股夏普、宽度均改善，“成长-红利”跷跷板。

海外方面，一是美国7月核心CPI环比 0.22%、同比回落至2.5%，整体CPI同比降至3.3%，能源回吐与住房分项走软为主要背景，展望看，通胀的向上威胁不多、但整体粘性仍强。二是7月美国零售销售环比-0.6%、控制组-0.4%且5–6月被合计下修0.4个百分点。三是日元兑美元汇率本周升至159.4 ，JGB收益率回升与日元走弱的双重压力可能导致日本央行更早加息，现阶段，市场预期日央行9月加息的概率为接近80% 。

高频模型之下，本周猪价持平、油价转升，8月CPI、PPI同比较7月“一升一落”，验证PPI年内高点预计仍在6月。沥青开工同比连续回升，港口集装箱吞吐量同比回落、对美运量同比延续修复，地产销售环同比均小幅回升。经统计局公布值调整后，截至8月15日，预计8月实际GDP、名义GDP为4.52%、5.70%。2026年1-8月实际GDP累计同比维持在4.63%附近。

本周流动性维持宽松，7天逆回购操作连续为零 月中启用隔夜逆回购，流动性管理更加精细。

基建水泥直供量已连续三周环比转负为正，但截至本周，全年累计同比仍录得-9.8%

国家信息中心数据显示，7月经济多领域先行指标呈现改善趋势。尤其是消费领域，线下各类消费支付金额同比增长2.2%；其中商品消费同比增长4%，服务消费同比增长0.4%。

本周上游价格以稳为主，结构分化。截至8月14日，生意社BPI指数录得1058点，较8月7日读数小幅回升0.5%。能源、化工板块周环比分别录得1.0%、-0.2%。有色板块周环比回落0.3%，涨幅前三的商品分别为锑、锗、白银。内盘大宗商品多数调整，水泥价格弱稳。新兴制造业涨跌互现，DXI、碳酸锂价格收涨。

央行“十五五”改革发展规划落地，部署五大核心任务；上海市经信委发布《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，明确到2030年把上海软件和信息服务业打造成经济增长“动力源”，产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。英伟达宣布联手六家华尔街金融巨头，搭建AI基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元；英伟达推出首款开源模型Nemotron 3.5 Lightning，可在笔记本或台式电脑单块GPU上运行。