上半年，国内新能源汽车销量509万辆，同比下降13.4%。与此同时，上半年动力电池出货630GWh，乘用车装机短期承压，新的增量给到了商用车及出口。 

电池企业在寻找新增量的同时，也将目光投向了电动公交这一存量市场。其中，宁德时代的布局较为紧凑。

4月，高工锂电跟踪了宁德时代与7城公交集团达成合作的动态，分析了公交电池退役潮下的替换机遇。

不到半年，宁德时代新增了龙岩、南平、连云港、临汾、泸州、厦门南京、苏州8城的电动公交业务。

然而，电动公交作为弱周期市场，电池替换潮的体量始终有限。新国补以旧换新带来的短暂刺激仅仅只揭开了存量背后的第一层替换需求。

而这次，宁德时代的野心更大。其不仅着力打通充电、换电生态，还将乘用车、商用车纳入一个补能池子，同时串联起移动储能（V2G）以及后服务市场。

充换电方面，宁德时代棋局是将存量充电站升级为换电站，以实现充换一体乃至乘商一体的补能格局。

以龙岩为例，宁德时代将依托当地公交集团现有的70个充电场站与约240个充电桩，助力其布局换电网络，为当地的新能源汽车提供集充电与换电于一体、更加灵活便捷的多元补能体系。

V2G方面，宁德时代此前在欧洲与章鱼能源合作布局了重卡换电网以及V2G等业务，其核心逻辑是将无序的、移动中的重卡电池包，通过固定的换电站，实现电量的有效利用。

而切换到国内电动公交市场，其不仅是交通工具，在新型电力系统中，也是大电量、高密度的移动储能单元。

后市场服务方面，除了维修业务的落地，其后续还可延伸至电池回收业务。据宁德时代半年报显示，H1电池材料回收及矿产资源收入188亿元，同比增长67%，其毛利益也是三大主营业务中唯一增长的。

不仅如此，工信部在7月底连发两文，要求强制全流程溯源、严厉整治非法小作坊，这使得宁德时代等在白名单内的正规军的竞争壁垒更高。

当购置税、消费税、车船税集中在2026年释放新规，消费者购车更加精打细算。

车企开始不余遗力地将车体做大、带电量做高，性能提升的同时，还渴望塞入更多的人以及家电。

GGII数据显示，今年新能源汽车的单车平均带电量从51.3度电提升至66.6度，涨幅接近30%，每年可额外贡献超过200GWh的增量。

而这仅仅是具备规模效应下的新能源汽车电量提升带来的增量，未来真正能够释放电量提升带来更大规模增量的市场，在于商用车。

目前，主流电动公交的带电量在150-300度电，新能源重卡的带电量更是迈入了600度电的大关。可以简单地换算为，一台商用车的装机需求，可以抵过2-10台乘用车。

中汽协数据显示，上半年新能源商用车销量54.8万辆，同比增长36%。

电池装机方面，上半年新能源商用车动力电池累积装车86GWh，同比增长56%。仅宁德时代就贡献了接近44%的装机占比。

结合宁德时代近日召开的临时股东大会来看，其强调了正在形成乘用车与商用车双线协同的网络效应。

换电站是重要交点。乘用车侧，宁德时代预计2027年实现换电站保有量达到 5000座。

与此同时，宁德时代还推出了乘商兼容超换一体站，能满足城配物流、城际运输、冷链、末端配送等多样化物流场景的极速补能需求，计划今年落地4000座超换一体站。

结合宁德时代前8个月在15座城市推进的电动公交业务来看，较为典型的案例在福建。

在厦门，宁德时代将充分利用当地公交场站资源，在全城建立“巧克力换电站”；在泉州，8月初已落地由泉州交发集团与宁德时代联手打造的巧克力换电站，构建“充电 换电”一体化的综合补能场景，打通城市级换电网络。

而在大湾区，宁德时代的巧克力换电还覆盖到了轻卡。该站采用模块化架构，可同时服务轴距2.7米至3.75米的乘用车及卡系车型，兼容巧克力25号和35号电池，真正实现了“乘商兼容”。

可以认为，电动公交基于更早的电动化配套设施，解决了充换一体早期布局的用地问题，是宁德时代充换一体后续规模化复制的有效范本。其未来的目标是囊括轻卡、重卡等蓝海更大的增量市场。

V2G通过分散的、可移动的储能节点（新能源乘用车、电动公交/轻卡/重卡等），将整个充换电网络聚合起来，形成一个虚拟电厂，反向给电网送电，参与电网的调峰调频，获得收益。

结合电动公交的运营时效来看，早高峰和晚高峰发车较为集中，其余时段减少的班次可在充换一体站内将多余的电量反向送给电网。

以1000辆公交车为例，如果在用电高峰期同时放电，以150kWh单车电量来计算，相当于一个几百兆瓦的虚拟电厂在为城市供电。

而在凌晨等电网负荷较低的时段，电动公交补能还可享受电网谷价优惠。

以电动公交为锚点，若宁德时代充换一体站后续联动至环卫车、物流车，以及单车带电量更大的电动重卡等移动终端，虚拟电厂的聚合体量不亚于一个正规的储能电站。

以电动公交为引子，V2G未来的重要增量可能来自新能源重卡。

结合国内新能源重卡发展情况来看，今年上半年国内新能源重卡累销14.2万辆，同比增长77.8%，终端渗透率超过30%，甚至5月单月的渗透率已达40%。

而这一成果，已十分接近交通运输部等11部门在6月联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，其要求到2030年新能源重卡渗透率达40%，同时支持引导建设重卡换电站3000个。

除了面向乘用车及轻商的巧克力换电，宁德时代还同步布局了"骐骥"换电平台，预计在今年扩至900 座。

随着宁德时代充换电场站迈入规模化发展，虚拟电厂可聚合的能量十分庞大，未来该如何管理？

今年6月，宁德时代成立零碳科技，随后8月成立了时代电服。前者作为技术研发与解决方案平台，专注于碳减排、风光发电技术服务和合同能源管理等；后者统筹换电网络与电池资产的全生命周期管理。

将这两次落子放在一起看，宁德时代正在下一盘从硬件到服务、从制造到运营的大棋，为未来新型电力系统核心构建者的关键转型做储备。

今年以来，国家对退役电池愈发严格管控，用法治化手段加强动力电池回收利用管理，将有效规范各环节参与主体行为。

新规要求建立全国新能源汽车动力电池溯源信息平台，建立新能源汽车动力电池数字身份证管理制度，明确动力电池编码、信息报送等要求，运用数字化技术加强动力电池流向监测。

对于电池生产企业，新规要求对其售出的电池承担回收责任，企业必须在销售省份设立回收服务网点，而宁家服务站也将成为承接巨量退役电池的现实载体。

早在2024年，宁德时代便将售后服务部升级为独立品牌“宁家服务”，可对退役动力电池进行返修再制造、梯次利用或作为可再生材料报废处理。

近两年来，集中退役的公交电池，已成为了宁家服务的首批规模化电池维保、更换的试验田。

未来，宁家服务站的电池维保服务范围，还将从公交车延伸至市内其他商用车（如重卡、物流车、矿卡等）与乘用车，并提供换电延保服务。

8月10日，“宁家服务”在海口、杭州、香港、挪威、土耳其等地同步开设了十大直营体验中心，预计在今年下半年逐步落地全球100座城市。其业务也扩展到了延保、金融、回收再生等环节，形成了覆盖电池全生命周期的服务闭环。

不仅如此，宁家服务将业务边界拓展至“海、陆、空、智、储”等场景，全面构建全场景售后服务能力。今年6月，宁德时代已完成首代船舶动力电池售后服务交付。

总的来看，回收业务让电池的生命周期形成了一个可持续的价值闭环，其向内创造了巨大的材料回收经济价值，向外则顺应了全球绿色发展的潮流。