【今日导读】

重塑算力格局 国家超算互联网核心节点上线运行

中国药企从"产品出海"正迈向"产业出海" 

全国用电负荷创历史新高，火电兜底价值凸显

中医药"十五五”规划获批复 坚持守正创新

【财经精选】

1、国务院发布关于《中医药振兴发展“十五五”规划》的批复。其中提到，坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑。

2、从中国石化获悉，在海南成功实现网系回收的长征十号乙运载火箭，首次规模化应用了液化天然气制备的高纯甲烷新型航天燃料，标志着我国商业航天在燃料多元化供给领域取得关键性技术突破。

3、国务院总理李强 7 月 10 日主持召开国务院常务会议指出，要系统推进数字中国建设，加快新一代通信网、算力网建设，全面赋能经济社会发展。审议通过《全民健身计划（2026-2030 年）》，多渠道增加全民健身场地设施，优化健身普及方式，创新发展健康产业。要补齐流通基础设施短板弱项，大力发展多式联运，进一步降低流通成本。

4、SK海力士CEO郭鲁正表示，当前冲击电脑、汽车及消费电子市场的存储芯片短缺局面，大概率会延续至2030年之后。

5、据国家网信办消息，2026年5月至6月新增120款生成式人工智能服务在国家网信办完成备案。截至6月30日，累计有988款生成式人工智能服务完成备案，598款生成式人工智能应用或功能完成登记。

6、长江存储IPO辅导工作于7月10日更新，当前股东穿透辅导工作量较大。中信证券、中信建投两家券商合计派出31人组成辅导团队，如此规模在近年IPO项目中并不多见。华安证券是唯一一家在股权层面同时押国产存储“双子星”的上市券商，间接持股长江存储约0.08%。

7、国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028 年）》。其中提到，试点推动建筑光伏一体化设计、建设 支持既有建筑节能降碳改造；加快突破超临界二氧化碳发电、CCUS 等关键技术 攻关风光灵活高效制氢、规模安全储氢关键技术

9、据国家发改委消息，今年以来，国民经济持续向新向优发展，终端电气化水平稳步提升，叠加近日全国多地出现高温天气，电力负荷快速攀升。7月10日，全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。

10、上周五美股三大指数集体小幅收涨。截至收盘，标普500指数涨0.42%，报7575.39点；纳斯达克综合指数涨0.29%，报26281.61点；道琼斯工业平均指数涨0.29%，报52637.01点。作为市场焦点，完成美股史上最大外国公司IPO的SK海力士首日收涨12.76%，对应市值达到1.22万亿美元。

【政策】

1、【算力】国常会要求加快算力网建设 高景气有望持续

7月10日召开的国务院常务会议听取数字中国建设情况汇报。会议指出，要系统推进数字中国建设，适度超前布局数字基础设施，加快推进新一代通信网、算力网建设，提升数智化水平，全面赋能经济社会发展。要加强前沿科技攻关，增强对新型安全风险的评估和防控能力，严守安全底线。截至今年3月底，我国已建成智能算力规模188.2万P，为去年同期的2.5倍。算力网建设持续推进，算力基建主线有望保持高景气。智能算力规模快速增长，不仅反映出AI大模型训练、推理及行业应用对算力资源需求的持续扩张，也推动算力基础设施建设由单体数据中心扩容，向跨区域协同调度、网络化互联加速演进，全国一体化算力网有望成为支撑AI产业长期发展的重要底座。随着全国一体化算力网建设持续推进，算力基础设施自主可控的重要性进一步提升。

2、【中药】中医药"十五五”规划获批复 坚持守正创新

国务院关于《中医药振兴发展"十五五”规划》的批复7月10日对外发布。规划坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑。2020年至2025年国家药监局批准上市的中药1类新药数量已累计达26个，多家中药企业创新管线有序推进。上海证券认为，中药属于A股各板块中股息率较高的板块类别，有一定的避险属性。中药审评审批体系的持续优化，临床价值导向凸显，1类新药获批上市进程逐步加快，具备品牌力、创新研发能力的药企有望突围

3、【电子气体】这一稀有气体实施出口管制，行业具备价值重估空间和业绩弹性

据7月10日报道，商务部、海关总署决定对氦气实施临时禁止出口管理，覆盖范围包括我国自产氦气以及进口转出口的氦气。华福证券指出，氦气产业发展关乎国家产业链安全与科技创新大局。本次临时禁止出口管理精准平衡了资源保护、内需保障、产业升级的多重需求。氦气在半导体制造、航空航天、核磁共振医疗、光纤通信等领域具有不可替代性，属于战略性稀有气体资源。据华鑫证券判断，在“需求高增、供给紧张”的供需新格局下，具备多气源长协的氦气加工企业成为中国当前阶段氦气保供的核心，国产氦气项目“不再是成本优化项目，而是事关国家安全的核心基础设施”，具备明显的价值重估空间和业绩弹性。

【产业】

1、【电力】全国用电负荷创历史新高 火电兜底价值凸显

7月10日，全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。用电需求屡创历史新高主要由三方面因素共同拉动:一是工业用电量稳步增长。高技术制造业、高端装备制造业蓬勃发展，新能源汽车、储能、算力装备等新兴产业用电持续扩容。二是服务业用电量较快增长。今年以来充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速均超过40%。三是高温天气抬高用电负荷。随着居民生活品质持续提升，全国空调降温负荷占比接近30%，部分省份超过40%。充换电服务业、互联网数据服务业等新型负荷正成为需求侧重要增量。供给端，厄尔尼诺气候成为支撑今年夏季电力供需好转的重要催化，二季度部分地区代理电价环比修复，广东和江苏两用电大省5月电价均显著反弹。整体来看，预计2026年全社会用电量增速为5.3%，电力消费弹性系数为1.06。行业供需整体偏紧背景下，火电兜底价值凸显，叠加今年燃料成本短期易涨难跌，建议关注煤电一体化企业、长协煤签订比例高的火电龙头。

2、【创新药】中国药企从"产品出海"正迈向"产业出海" CXO产业质量同步迈上新台阶

7月12日，在北京·昌平生命科学论坛上，国家药监局药品注册管理司相关负责人披露了中国创新药发展的最新“成绩单”，2026年上半年，中国共计获批38个创新药，11个新靶点、新机制药物均为国产。与此同时，中国创新药同期对外授权的交易总额接近1100亿美元。而根据国家药监局统计，2025年全年，中国创新药对外授权的交易总额为1356.55亿美元。换言之，今年上半年，中国创新药对外授权规模已接近去年全年。2026年上半年BD出海的核心变化不仅在于规模爆发，更在于合作模式的质变。传统单一授权模式（License-out）逐步退场，共同开发、利润共享的Co-Co模式快速普及。信达生物与辉瑞合作中，4个核心项目采用全球联合开发模式，欧美市场利润共享；恒瑞医药与BMS的合作中，5项为双方共同研发的创新项目。跨国药企不再单纯采购国内成熟候选药物，而是愿意深度绑定国内药企的技术平台和早期源头创新管线，中国药企从"产品出海"正迈向"产业出海"。

3、【算力】重塑算力格局 国家超算互联网核心节点上线运行

据报道，近日，国家超算互联网核心节点在郑州正式上线运行。作为全国首个十万卡级超智融合算力资源池，核心节点的全载运行成为全国一体化算力网建设的关键支点，可为大模型研发、科学智能体等前沿创新提供先进、高效、普惠的算力支撑。作为推进东数西算工程、全国一体化算力网建设的标志性成果，核心节点是国家超算互联网平台上线以来接入的全国最大单体国产AI算力资源池。国家超算互联网核心节点以超智融合架构建立算力底座，不仅存储系统斩获IO500两项全球性能第一，整体综合计算性能更位居世界前列。超算互联网正在打破地域与架构壁垒，构建全国一体化算力网络。国家超算互联网核心节点投运，标志着我国超算互联网骨干节点基本成型。超算互联网正致力于解决算力供需不平衡的痛点，让算力像水电一样普惠便捷。未来将系统性降低算力使用门槛，推出“算力超市”、“算力银行”以及面向个人和企业的词元（Token）套餐产品，进一步加速人工智能的大众化普及。超算互联网正通过“织算网”重塑算力格局，未来将依托强大的系统级协同效益，全面赋能科学智能（AI4S）与千行百业的数智化转型。

【涨价】

1、【HBM】全球内存供应锁定 HBM价格将翻倍增长

据报道，市场分析机构DigiTimes最新发布的报告称，受到人工智能需求激增与产能结构性瓶颈的双重推动，高带宽内存（HBM）的价格到2027年有望翻倍。行业消息人士称，下一代HBM4的价格可能从2026年下半年约2美元/千兆比特飙升至4至5美元甚至更高。进一步加剧供应紧张局面的是，当前全球HBM三大主要生产商——三星电子、SK海力士和美光科技正通过与一级AI客户签订为期三到五年的长期协议，锁定全球内存供应。到2027年，全球DRAM总产能中约有一半将完全无法提供给小型买家。新一轮AI硬件升级浪潮不仅推高了先进芯片的需求，也正在深刻重塑整个存储产业链的供需格局。AI的火热，令HBM成了紧俏货。2026年被视为“HBM超级周期”元年，全球HBM3E/HBM4产能已被英伟达、AMD及云厂商长期锁定，供需缺口高达50%-60%。数据显示，未来HBM市场将以每年42%的速度增长，将从2023年的40亿美元增长到2033年的1300亿美元。到2033年，HBM将占据整个DRAM市场的一半以上

2、【燃气轮机】燃气轮机价格3年累计上涨约300% 国产供应商有望加速出海

人工智能热潮持续升温，围绕算力展开的竞争也不断向产业链上游延伸。随着大型数据中心加速建设，燃气轮机这一传统设备也迎来了新的发展机遇。几周前，微软刚刚向能源巨头GE Vernova采购了7台大型燃气轮机，来为其得州的数据中心供电。尽管单台燃气轮机的售价超过2.5亿美元，但这种复杂设备的市场需求依然远远超过供应。根据美国投资研究机构Melius Research的估算，过去三年，燃气轮机的价格累计上涨了约300%。东吴证券研报指出，受益于美国AI数据中心&全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025年全球燃机需求超过100GW，2026年有望达到117GW。但受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，2025年全球燃机供应仅约50-60GW，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至2030年，面临较大供需缺口。为加快交付，海外龙头开始积极导入国产供应商，包括叶片、大型铸件、余热回收等关键零部件，国产厂商有望全面受益于高景气周期，实现替代出海重大突破。

【海外风向】

1、【硅片】美光将投资至多30亿美元 加强美国半导体生态系统

近日，美光科技宣布计划投资至多30亿美元，旨在加强美国半导体供应链生态系统。美光表示，将向环球晶圆提供5亿美元战略融资支持，以推动其美国得州谢尔曼硅晶圆工厂的开发与制造能力建设。双方还将签署一份为期10年的供应协议，美光将借此获得大量硅晶圆产能。随着硅片涨价落地，从原材料端印证了功率行业的高景气周期的确立。AI服务器对12英寸硅片的需求量是通用型服务器的3.8倍；同等存储容量下，HBM对12英寸硅片的消耗是主流DRAM的3倍。正是这种“倍增杠杆”，使得HBM配套的高阻重掺硅片几乎被买空，目前全球仅信越与SUMCO能稳定供货，价格直接被推高10%–25%。当前AI相关需求仅占12英寸硅片总出货量不足10%，信越化学、SUMCO预判未来三年该占比将快速突破20%，需求增长空间仍十分广阔。

【公告解读】

【并购重组】

拓荆科技：拟收购无锡尚积半导体控股权并复牌

日科化学：拟收购亘元新材70.75%股份标的公司主营锂电池电解液核心添加剂VC和FEC

中国石化：完成对中国航油重组

【资本开支】

联合水务：投资沙特阿拉伯市政污水处理厂长期运维合同第10包，项目总投资金额1.90亿沙特里亚尔

三孚新科：拟与关联方共同投资设立合资公司布局高端电子铜箔领域

科创新源：拟定增募资不超1.2亿元，用于数据中心液冷部件生产建设项目、创源智热研发中心建设项目、补充流动资金

腾远钴业：全资子公司香港腾远拟与金诚建合作，共同投资开发刚果（金）卢夫帕水电站项目，项目总投资约1.57亿美元

安泰科技：控股子公司河冶科技投资实施粉末工模具钢产线扩产项目，项目总投资1.95亿元，新增年制粉能力5000吨和新增热等静压能力3000吨

普莱得：拟增资不超4.23亿元建设泰国新生产基地

恒通股份：拟投资不超6亿元建设恒通印尼数字智慧产业园

【中标/合作】

东阳光：控股子公司签署130亿元至150亿元算力服务采购合同

中牧股份：与回盛生物签署战略合作协议

天奇股份：与国技智联达成具身智能产教融合合作

海康威视：与四川省市场监督管理局数据应用中心达成战略合作

宇信科技：中标某股份制银行智能知识助手项目

宝信软件：与盛隆冶金签署战略合作协议

齐心集团：与立邦达成战略合作完成立邦品牌官方授权

九州通：与广州市天河区签署战略合作协议

共达电声：与昆山玛冀电子达成战略合作切入算力供应链体系

【增持回购】

奥美森：拟回购公司股份，回购价不超30元/股

蒙娜丽莎：获金融机构不超9000万元回购专项贷款承诺函

龙利得：控股股东增持计划完成耗资约5601万元增持2.6%股份

国创高新：控股股东已增持公司1.06%股份

【经营业绩】

三星电气：预计上半年归母净利润同比减少63.81%-50.80%

北方导航：预计上半年归母净利润亏损4200万元至5200万元，同比由盈转亏

常青科技：预计2026年半年度净利润同比增长85.22%-113.10%

合富中国：上半年合并营收3.39亿元同比下降7.87%

融捷股份：预计2026年半年度净利润同比增长957%-1192%锂精矿产销量及销售价格同比大幅增长

六国化工：预计上半年归母净利润亏损1.65亿元-1.85亿元

银龙股份：预计2026年半年度净利润同比增长30%-60%

珠江啤酒：预计2026年半年度净利润同比增长5%-15%

同兴达：预计2026年半年度净利润900万元-1200万元同比扭亏为盈

天润乳业：预计2026年半年度净利润4300万元-6000万元同比扭亏为盈

中粮科技：预计上半年归母净利润亏损1.5亿元-1.9亿元，同比由盈转亏

杭钢股份：预计2026年半年度净利润1260万元同比扭亏为盈

维科技术：预计2026年上半年归母净利润亏损约3783.22万元

嘉化能源：预计上半年归母净利润同比减少56.94%至65.55%

福华尚纬：预计上半年净利润1000万元—1500万元同比扭亏

中远海能：预计2026年半年度净利润同比增长约141%

华鑫股份：预计上半年归母净利润约4.02亿元，同比增长约79.46%

华新建材：预计上半年净利润为16.5亿元至17.6亿元，同比增加50%至60%

宏桥控股：预计上半年净利润150亿元-160亿元，同比增长69.72%-81.04%

香农芯创：预计上半年净利润35亿元-40亿元，同比增长2,117.54%-2,434.34%

麦加芯彩：预计上半年归母净利润同比减少62.76%-68.21%

北京文化：预计上半年归母净利润亏损3300万元-4500万元

云维股份：预计上半年归母净利润亏损约100万元到250万元

舍得酒业：预计2026年半年度净利润同比下降60.52%-69.55%

三六零：预计2026年半年度净利润1.8亿元-2.6亿元同比扭亏为盈

陕建股份：预计2026年半年度净利润同比下降71.77%-81.18%

三孚股份：预计上半年净利润同比增长191%-222%

安孚科技：预计2026年半年度净利润同比增长68.94%-97.10%

罗牛山：6月生猪销售收入同比下降11.19%

中矿资源：预计2026年半年度净利润同比增长1078%-1302%锂盐产品价格同比上行

中信证券：预计上半年净利润233.43亿元，同比增长69.59%

诚志股份：预计上半年净利润同比增长1259%-1573%清洁能源产品售价显著上行

盛和资源：预计2026年半年度净利润同比增长112%-147%

焦作万方：预计上半年净利润11.7亿元-12.7亿元，同比增长118.35%-137.01%

深圳燃气：上半年归母净利润7.78亿元，同比增长22.02%

中央商场：预计上半年归母净利润亏损2500万元-3750万元

安凯客车：预计上半年归母净利润同比下降88.58%-91.85%

大庆华科：预计上半年归母净利润同比下降61.39%-50.35%

天府文旅：预计上半年归母净利润亏损1500万元-3000万元，同比由盈转亏

翰宇药业：预计2026年半年度净利润同比增长54.67%-68.42%

江苏新能：预计上半年归母净利润1.33亿元左右，同比减少53%左右

梅花生物：预计上半年归母净利润同比减少55%-66%

新朋股份：预计2026年半年度净利润同比增长298.77%-407.52%

中泰证券：预计2026年半年度净利润同比增长146.31%

广弘控股：上半年净利润同比预降49.68%—60.56%

陕西煤业：预计2026年半年度净利润同比增长47%-53%

慈星股份：预计2026年半年度净利润同比增长42.01%-60.94%

中船防务：预计2026年半年度净利润同比增长50.08%-69.08%

长江证券：预计上半年净利润31.26亿元-33亿元，同比增长80%-90%

盛屯矿业：预计2026年半年度净利润同比增长66.24%-85.23%

国药现代：上半年净利润同比预降54.61%—63.54%

华锦股份：预计2026年半年度净利润3.50亿元-4.00亿元同比扭亏为盈

晋亿实业：上半年净利润同比预增57.67%—87.5%

翔鹭钨业：预计2026年半年度净利润同比增长2348%-3436%

国恩股份：预计2026年半年度净利润同比增长73.48%-116.85%

吉祥航空：预计2026年半年度净利润同比下降58.46%-72.30%

丽岛新材：预计2026年半年度净利润3300万元-4500万元同比扭亏为盈

盈新发展：预计上半年净利润7500万元—1亿元同比扭亏

洛阳钼业：预计上半年净利润为155亿元到165亿元，同比增加78.76%到90.29%

大北农：6月商品肥猪销售收入3.66亿元，同比下降25.91%

海正药业：预计上半年净利润为6亿元到6.5亿元，同比增加100.62%到117.34%

龙泉股份：上半年净利润同比预降87.29%—90.63%

泰晶科技：预计2026年半年度净利润同比增长95.07%-140.44%

石大胜华：预计2026年半年度净利润4.10亿元-4.70亿元同比扭亏为盈

齐翔腾达：预计上半年净利润1.1亿元至1.21亿元，同比增长374.64%至423.88%

鹿山新材：预计上半年净利润同比增长151%-276.5%

哈森股份：预计上半年净利润1800万元至2300万元同比扭亏

四川黄金：预计上半年净利润3.9亿元-4.5亿元，同比增长86.94%-115.70%

多氟多：预计2026年半年度净利润同比增长776.68%-990.98%

红旗连锁：预计上半年归母净利润同比下降2.06%-5.27%

顺发恒能：上半年净利润同比预降75%—79%

风华高科：预计2026年半年度净利润同比增长61.84%-79.82%

亚世光电：预计上半年净利润同比增长120.03%-229.69%

北化股份：预计上半年归母净利润2亿元-2.5亿元，同比增长87.39%-134.24%

方正科技：预计2026年半年度净利润同比增长196%-265%

品高股份：上半年预盈260万元-600万元品原AI一体机系列产品规模放量

世运电路：预计2026年半年度净利润同比下降73.97%-82.56%

交投生态：预计上半年净利润5000万元—6000万元同比扭亏

节能风电：上半年发电量61.14亿千瓦时同比下降9.6%

东方精工：预计2026年半年度净利润同比增长700%-800%

亿道信息：预计2026年半年度净利润同比增长1442%-1792%

九芝堂：预计2026年半年度净利润同比增长67.63%-83.63%

思源电气：上半年净利润14.87亿元同比增长15.03%

紫光股份：预计2026年半年度净利润同比增长83.50%-122.89%

启明星辰：预计2026年半年度净利润2600万元-3800万元同比扭亏为盈

华茂股份：预计上半年扣非净利润同比增长89.74%—165.64%

中泰化学：预计上半年净利润5500万元至8200万元同比扭亏

中国卫星：预计2026年半年度净利润3050万元-3650万元同比扭亏为盈

杉杉股份：预计2026年半年度净利润同比增长262%-334%

宁波富邦：预计2026年半年度净利润同比增长417%-520%

三友化工：预计上半年归母净利润同比增长129%

粤海饲料：预计2026年半年度净利润同比增长966%-1303%

神力股份：预计上半年归母净利润同比增长103.13%-191.99%

圣诺生物：预计2026年半年度净利润同比增长43.23%-64.79%

【复牌】

拓荆科技：拟收购无锡尚积半导体科技股份有限公司控股权

日科化学：拟购买亘元新材70.75%股份

陕鼓动力：拟发行股份购买秦风气体36.06%股权

动力源：实控人变更为陈志茂

【新股申购】

维琪科技：申购代码920176，申购价格22.16元，发行市盈率14.99倍，公司主营化妆品原料和化妆品成品的研发、生产、销售以及相关服务。