【今日导读】

中办、国办推进算力设施节能降碳改造 绿色算力有望站上风口

谷歌大会首推训练推理双芯战略，TPU出货量有望上修百万颗

上海加快千帆星座建设 推动卫星互联网业务商用试点

SK海力士美国工厂计划后年投产第7和8代HBM 

【财经精选】

1、据TheElec报道，包括三星电子、SK海力士在内的半导体客户已收到日本供应商通知，称其韩国分公司在光刻胶等产品原材料的采购环节已出现中断。目前短缺的原料是丙二醇甲醚（PGME）和丙二醇甲醚醋酸酯（PGMEA），两者可用作多种电子材料的溶剂。

2、中国移动北京公司推出面向个人用户的“算力Token套餐”，以词元（Token）计费、按需付费，目前中国移动已在北京、湖北、河南等地陆续推出此类套餐，解决用户AI服务算力成本高、部署复杂等问题。

3、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。《意见》提出，加快建设新型电力系统，科学布局抽水蓄能，创新发展绿电直连、智能微电网等业态。

4、国家广播电视总局组织审查了《面向移动终端的超高清视频分发格式规范》标准文件，现批准为中华人民共和国广播电视和网络视听推荐性行业标准。

5、谷歌宣布推出一系列用于构建AI代理的工具，旨在帮助企业实现任务自动化，其中包括一个供虚拟机器人发布信息和进度报告的专用收件箱。谷歌表示，其Gemini Enterprise Agent Platform将纳入Memory Bank和Memory Profile等新功能，以帮助代理记住与用户过去的互动。

6、燃气轮机GEVernova一季度业绩爆发，订单额同比飙升71%，自由现金流达48亿美元超去年全年。受益于AI数据中心及电网升级热潮，气电积压订单突破100GW，电气化分部订单激增。

7、4月22日，广东省人民政府办公厅发布关于印发《广东省加快推进人工智能全域全时全行业高水平应用行动方案》的通知。通知指出，"人工智能+"智能网联汽车方面，加速智能驾驶规模化应用，依托广州，深圳新能源汽车产业集群优势，加强智能网联部件等零部件布局。

8、特斯拉表示，Optimus第一代生产线设计年产100万台机器人，将取代位于弗里蒙特的Model S和Model X生产线；正在为得州超级工厂准备第二代生产线，设计年产能为1000万台机器人。

9、据中国摩托车商会，根据海关数据统计分析，2026年1-3月，我国摩托车整车出口量为462.68万辆，较去年同期增长13.49%，出口额为30.14亿美元，较去年同期增长16.93%。

10、周三美股三大指数集体收涨，道指涨0.69%，纳指涨1.64%再创新高，标普500指数涨1.05%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.34%，热门中概股多数上涨。WTI原油期货结算价收涨3.67%，上涨3.29美元，报92.96美元/桶。布伦特原油期货结算价收涨3.48%，上涨3.43美元，报101.91美元/桶。

【政策】

1、【卫星导航】上海加快千帆星座建设 推动卫星互联网业务商用试点

近日，上海市人民政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区(上海)实施方案》，方案提出，加快立体感知物联设施建设。加快千帆星座建设，推动卫星互联网业务商用试点。开展卫星物联网业务商用试验。支持整合船舶航运公共数据和商业数据资源，赋能市场化船舶数据服务平台，推动船舶数据在更多场景应用。推动上海市低空智能网联系统等综合性基础设施建设及标准完善，构建民用无人驾驶航空器物联感知体系。参考Starlink的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，万亿规模的新赛道即将扬帆起航。

2、【人工智能】国务院要求深入实施“人工智能+”行动

据媒体报道，国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出，深入实施“人工智能+”行动，加快智能编程工具研发使用，支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破，建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。2026年中国AI智能体市场规模将达到101亿元，并在2030年前达到458亿元。华源证券表示，目前AI仍是全球产业叙事中最重要的方向之一，大厂AI产品进度或是核心，AI入口竞争后续有望持续演绎，手机端侧（苹果等）、超级APP（微信、抖音等）和垂直AI平台（类似豆包、元宝、千问、智谱等）将从不同维度持续推进AI Agent入口的用户触达，同时通过不同方式完成应用层生态的连接和统一。建议关注产品落地且有收入结构的应用方向。

3、【算力】中办、国办推进算力设施节能降碳改造 绿色算力有望站上风口

国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。意见要求，加快数字基础设施节能降碳。推进算力、通信基站和机房等基础设施节能降碳改造，推动设备选型、制冷架构、机柜功率密度、系统智能运行策略等优化升级，持续提高单位算力能效和单位信息流量能效。

据了解，截至目前，工信部会同有关部门，已累计培育超300家国家绿色算力设施，涵盖工业、信息通信、能源、互联网、金融、公共机构等领域。其中，2025年度国家绿色算力设施在能效水平、算电协同、算热协同等方面均取得积极建设成效。国金证券研报指出，算电协同是以“电支撑算、算优化电”为内核，推动绿电就地消纳与算力柔性调度深度融合。通过绿电直供、源网荷储一体化与AI智能调度，实现西部新能源高效赋能东部智算集群，助力国家“东数西算”战略落地。

【产业】

1、【算力】智能与能源交汇点 算电织网“六个一”行动发布

据报道，在算电织网2026算力电力协同发展研讨会上，中国信息通信研究院正式发布算电织网2026“六个一”行动，以一个工具箱、一个仪表盘、一批先行点、一个项目库、一套标准簇、一席战略场为核心支柱，系统推进算力与电力深度融合，推动算电协同从概念规划迈向实质落地，为国家新基建工程实施提供全链条支撑。当前，AI规模化扩张推动算力与能源需求激增，算电协同已成为智能经济与能源转型的战略交汇点。2026年，“算电协同”被列入政府工作报告新基建工程，我国正式迈入算力、存力、网络、电力、能源、碳多要素协同发展的新阶段。在此背景下，中国信通院立足产业发展需求推出算电织网2026“六个一”行动，加速算电协同技术应用与产业发展。

2、【光模块】光模块需求提升 营收净利润同步改善

Wind数据显示，截至4月21日，20家光模块行业上市公司中，已有14家发布了2025年年报。其中，13家公司实现营业收入同比增长；10家公司实现归母净利润同比增长。整体来看，光模块行业呈现营收与净利润同步改善的态势。随着近年800G,1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势。

【涨价】

1、【CPU】或为算力瓶颈中被低估的一环，国际CPU大厂酝酿三季度再度涨价

据中国台湾《工商时报》4月22日报道，ODM行业人士表示，自今年3月起消费级CPU价格已上涨5%～10%，服务器CPU涨幅更达10%～20%，供应链人士透露国际大厂正酝酿三季度再度涨价。 驱动此轮涨价的核心逻辑有两点：AI服务器需求急速升温，以及先进制程产能高度集中导致供应端难以响应。 CPU不再只是配角，在AI智能体时代正成为算力瓶颈中最被低估的一环。 国海证券认为，Agentic AI在执行流程中引入大量以CPU为中心的工具，包括Python/Bash执行、网页搜索、数据库检索等，CPU侧耗时占比显著提升，CPU数量不足将直接导致昂贵的GPU资源闲置浪费。 据TrendForce数据，当前AI数据中心CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2，CPU需求将迎来结构性扩张。 国联民生证券亦指出，随着多步骤推理链路拉长、Agent任务调度复杂度上升，CPU在推理前处理、任务编排与轻量化端侧部署中的角色持续强化。 Arm发布首款自研AGI CPU明确了CPU在推理时代的战略重要性，其单机架性能可达最新x86系统2倍以上，并预计至2031年新业务创造150亿美元年度营收。 

2、【鸡肉】日本再现禽流感疫情，全球引种渠道持续受扰

据报道，日本农林水产省确认，青森县东北町一家禽农场发生高致病性禽流感，共饲养约23万只蛋鸡，相关部门将对所有鸡只实施扑杀处理，周边10公里范围内实施移动和搬出限制。这是日本本流行季确认的第24起禽流感疫情，自2025年10月北海道发现首例以来，疫情持续蔓延。 全球禽流感高发态势对白羽肉鸡祖代引种渠道形成持续冲击。天风证券披露，2024年12月美国俄克拉荷马州、新西兰相继爆发高致病性禽流感致引种暂停；法国成为2025年安伟捷系祖代唯一引种来源。2025年12月，法国阿摩尔滨海省发生禽流感，引种再度暂停，2026年1-2月引种量归零。 其认为，白羽肉鸡行业磨底已持续3年，当前产业链养殖端、屠宰端持续亏损，产能收缩意愿明显增强。从历史规律看，祖代引种缩量约需14个月以上传导至毛鸡供给，行业产能高峰有望于2026年下半年逐步下降，届时价格有望迎来景气反转；若叠加法国引种受限新预期，价格反转幅度和持续性有望超预期。此外，本轮周期与以往的重要差异在于品种结构变化。国产品种（SZ901、广明2号等）2025年在祖代更新中占比约33.6%，但因品种审定时间较短，实际转化至父母代的效率仍低于进口品种，进一步放大有效产能缺口。 

【海外风向】

1、【电源】革新数据中心供电 英伟达推进800V直流系统合作

据媒体报道，近期英伟达已向韩国主要电力设备企业提出，希望将数据中心基础设施设计为基于约800V直流的系统，目前其正与韩国企业私下推进讨论数据中心具体合作方案。在AI服务器电力需求暴增的背景下，英伟达此举意在尽可能减少电力转换过程中的损耗。人工智能（AI）数据中心的建设速度远远超过现有电网扩容的节奏，电力供应已经成为其业务运营中的生存性问题。以英伟达为代表的AI巨头正积极推动数据中心电力架构从传统交流电转向高效的直流供电，以应对爆发式增长的算力需求及减少电力转换损耗。英伟达提出800VDC柜外解决方案，将中压整流器或SST作为终极方案。英伟达在白皮书中首次将高压直流系统作为未来供电的参考方案，将中压整流器和固态变压器作为未来柜外电源的终极方案。上个月英伟达GTC大会进一步明确一次电源侧技术发展路线，短期800V HVDC分布式方案sidecar有望成为主流，2026年有望成为800V HVDC元年。国内头部互联网厂商已逐渐开始关注HVDC技术在数据中心应用的降本增效优势，国内数据中心基础设施建设不仅量级上超预期，而且产业链发生结构性升级，均带来了新的投资机会，特别是在IDC配套的直流供电设备方面已有技术积累和先发优势的相关公司，业绩有望率先受益。

2、【存储】SK海力士美国工厂计划后年投产第7和8代HBM　

据集邦咨询Trendforce 4月22日博文称，SK海力士在美国印第安纳州开始动工建设首座半导体先进封装工厂，投资约 38.7亿美元，计划2028年下半年投产，主要生产第七代和第八代HBM（HBM4E和HBM5）。除美国扩张外，SK海力士同步加码韩国本土产能。HBM（高带宽存储）是专为AI加速器、高性能计算设备设计的高端存储芯片，核心作用是破解算力提升带来的内存带宽瓶颈，也是AI大模型训练、自动驾驶等前沿领域的核心器件。当前全球AI算力需求持续爆发，HBM市场需求也随之快速增长。SK海力士、三星电子和美光为全球HBM封装市场的主导者，SK海力士凭借其领先的量产工艺和稳定性，在HBM3E及HBM4阶段持续保持约50%全球市场份额。HBM的性能与可靠性高度依赖于先进封装材料，尤其是在散热、绝缘和结构支撑方面。随着国产材料技术的突破，部分企业已具备进入国际大厂供应链的能力。

3、【通信】谷歌大会首推训练推理双芯战略，TPU出货量有望上修百万颗

据谷歌官方披露，在Cloud Next 2026大会上，谷歌云发布第八代TPU两款新品——专为训练设计的TPU 8t与专为推理优化的TPU 8i，这是谷歌首次将训练与推理任务拆分至独立芯片。

相较第七代Ironwood TPU，TPU 8t在同等价格下性能提升2.8倍，TPU 8i性能提升80%；两款芯片每瓦性能均较上一代提升逾一倍。TPU 8t最多可将9600块芯片组合为单一超级计算节点，并可将分布式训练扩展至单一集群超过100万块芯片；TPU 8i每块芯片集成384MB SRAM，是上一代三倍，大幅降低推理延迟。

外部客户采购方面，Anthropic与谷歌、博通签署协议，共同开发数吉瓦级新一代TPU算力，预计2027年起逐步上线；Meta已与谷歌达成数十亿美元协议，拟以云端租用方式获取TPU算力。谷歌此次将TPU一拆为二，是对AI训练与推理需求加速分化的直接回应，有助于大幅提升特定场景下的单位算力性价比，从而降低云客户部署成本。华泰证券指出，根据Digitimes及最新市场预期，TPU出货量由约330万颗上修至最高约600万颗，验证了此前对谷歌云业务增速及TPU出货量被低估的判断。随着Anthropic、Meta等头部客户加速采购，TPU外部部署正进入加速阶段，谷歌云业务增速有望持续上行。

方正证券认为，谷歌AI基础设施生态逐步完善，行业头部客户有望陆续加大采购，光模块、光交换机（OCS）、液冷等环节有望受益。OCS方面，按TPU 8t集群约0.52%的配置比例测算，出货量上修后对应光交换机需求最高约3万台。Cignal AI预计到2029年OCS市场规模有望超过16亿美元，未来将有更多厂商投资于OCS领域，不再局限于谷歌单一客户。

【公告解读】

三棵树：与东风汽车达成战略合作在汽车漆等领域展开深度协同

西力科技：近日连续中标国网安徽、黑龙江电力招标项目

京北方：控股股东终止向中证乾元转让其持有的公司5.98%股份。

海通发展：全资子公司拟不超12亿元投资建造4艘多用途重吊船

杉杉股份：实际控制人将变更为安徽省国资委

利柏特：全资子公司上海利柏特工程技术有限公司与空气化工产品（浙江）有限公司签订了《工业气体综合项目工程EPC总承包合同》，合同金额人民币9500万元至1.05亿元。

厦钨新能：控股子公司拟7.34亿元投建年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目

和顺科技：控股子公司碳纤维项目全流程试车成功

索通发展：拟投建30万吨预焙阳极项目并签署增资协议

ST名家汇：中标中牟县潘安湖片区城市更新项目EPCO

德赛电池：拟投不超25亿开展消费电芯业务项目达产后将形成年产2亿只消费类软包锂离子电芯产能

顾家家居：拟不超11.88亿元投资建设产业总部项目

汉朔科技：与英国健康与美妆零售商Superdrug达成合作

亚星化学：子公司潍坊亚星新材料有限公司拟对离子膜烧碱核心设备电解槽进行改造，并更换装置配套离子膜，项目总投资约为6,400万元。

中国船舶：下属子公司签订约90亿元重大造船合同

四方达：控股子公司河南天璇拟在沙雅县投资建设年产2.5万片CVD金刚石项目，项目计划投资额约4.5亿元。

淮河能源：与华为公司签署深化合作协议

凯发电气：子公司欧力配网拟投资不超2亿元建设南方区域总部基地产业园区

科达利：拟投12亿元建设江苏锂电池精密结构件四期项目

艾比森：拟发行可转债募资不超8.2亿元

杰克科技：拟收购境外公司Comelz100%股权

云南锗业：实施锗渣中稀有金属高效绿色综合回收项目，项目计划总投资2.01亿元，新建一条年处理15万吨含锗废渣的全智能化综合回收生产线。

七一二：控股子公司拟向北交所公开发行股票并上市

中控技术：中标大唐、国投超超临界火电项目及华润重能塔式熔盐光热项目

联动科技：与天数智芯达成战略合作

创益通：拟定增募资不超过6亿元，用于高速数据通讯连接器及组件生产项目、新能源精密连接器及结构件生产项目、补充流动资金和偿还银行贷款。

华海清科：拟募资不超40亿元用于上海集成电路装备研发制造基地项目等

【增持】

卫宁健康：拟以3000万元-5000万元回购股份，回购股份的价格不超过人民币13.14元/股。

乖宝宠物：拟1亿元—2亿元回购股份

【业绩】

中油工程：2026年一季度新签合同额316.72亿元

凤凰股份：1—3月商品房合同销售金额同比减少28.31%

高铁电气：第一季度净利润同比增长150.92%

华电国际：2026年一季度发电量590.16亿千瓦时平均上网电价约504.28元/兆瓦时

中英科技：一季度亏损110.54万元

新天药业：收到全资子公司分红款2200万元

东亚药业：2025年亏损8239.2万元

军信股份：一季度净利润2.2亿元同比增长27.09%

德力佳：一季度净利润同比增长48.91%

寒锐钴业：铜产品销售量价齐升一季度净利润同比增长51.07%

口子窖：一季度净利润3.29亿元，同比下降46.16%。

恒瑞医药：一季度净利润22.8亿元，同比增长21.78%

东岳硅材：一季度净利润1.94亿元，同比增长426.99%

震裕科技：2025年净利润同比增长101.98%拟10转4派3元

拓日新能：2025年亏损1.99亿元同比由盈转亏

西昌电力：一季度水力发电站发电量同比增长9.13%

圣农发展：一季度净利润2.53亿元同比增长71.41%

东材科技：第一季度净利润同比增长103.35%

沪电股份：一季度净利润12.42亿元，同比增长62.90%

盛达资源：预计一季度净利润7,000万元-9,000万元，同比增长744.99%-986.42%

甘李药业：2025年净利润同比增长86.05%拟10派10元

拓斯达：一季度净利润4808.3万元，同比增长1,147.36%

诺德股份：一季度净利润4009万元，上年同期亏损3767万元

华熙生物：2025年净利润2.9亿元，同比增长67.59%。

沪农商行：2025年净利润123.13亿元，同比增长0.20%

友好集团：2025年净利润同比增长316.27%

瑞纳智能：2025年净利润1.09亿元，同比增长41.72%

雷赛智能：一季度净利润7212.03万元同比增长29.2%

万孚生物：一季度净利润8439.95万元同比下降55.38%

建元信托：2025年实现归母净利润1.17亿元，同比增长120.15%

【复牌】

ST中迪：股票将被叠加实施退市风险警示并继续实施其他风险警示

帅丰电器：实施退市风险警示

【新股申购】

今日无新股