【今日导读】

苹果启动AI服务器玻璃基板测试，行业今年有望小批量商业化

Token调用量井喷 国产算力占主导

AI使用激增推动美国电力需求今明两年续创新高

多重因素刺激 芯片“基石”靶材开启涨价潮

【财经精选】

1、国务院副总理张国清7日至8日在山东青岛调研先进制造业集群发展、深化国有企业改革等工作。他强调，加快发展先进制造业集群，推动科技创新和产业创新深度融合，进一步深化国有企业改革。

2、从国务院国资委获悉，国务院国资委新设境外国资工作局。主要职责：指导所监管企业国际化经营和境外资产布局优化、结构调整，承担所监管企业境外资产监督有关工作，加强境外投资经营等方面风险防范化解，承担境外突发事件和危机处理有关工作。

3、工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策表示，将谋划引导太空算力建设应用的政策措施，加快太空算力产业生态培育。

4、《深圳市前海深港现代服务业合作区金融赋能低空经济产业高质量发展的十二条措施(征求意见稿)》提到，依托深圳前海股权交易中心"专精特新"专板，支持设立"前海低空经济专区"，创新推出"入板即贷"专项融资服务。

5、全球首个覆盖生产端，消费端及自然源的全景式碳排放核算系统"磐石。禹衡碳核算大模型"1.0版4月8日在上海发布，这标志着我国在全球碳排放核算领域取得新突破。

6、4月8日工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策表示，太空算力具有在轨实时处理、低成本能源、广域覆盖等优势，有助于增强太空能源开发能力，提升全域覆盖和抗干扰能力，拓展网络应用边界，具有战略价值和产业前景

7、内蒙古印发《“人工智能+”行动实施方案》，明确建设全国领先的绿色智能算力保障基地。方案提出支持数据中心负荷开展绿电直连，构建电解制氢全链条智能调控；同时支持区内算力服务、数据标注等优势企业“走出去”，探索数据跨境服务，并重点打造钢铁冶金、稀土新材料等行业大模型。

8、2026江苏省城市足球联赛将于4月11日揭幕。国家统计局江苏调查总队近日在全省范围对3100名居民开展的专题调研显示，44.9%的受访者表示将增加或适度增加新赛季赛事相关消费。

9、近日苹果正深化自研AI硬件布局，已开始测试先进的玻璃基板，用于代号为“Baltra”的AI服务器芯片。苹果正在推进AI芯片Baltra，预计采用台积电3纳米N3E工艺，并采用芯粒架构组合，为了增强整个供应链掌控，采取类似“孤岛式”的封闭研发策略，直接向三星电机评估采购玻璃基板。

10、周三美股三大指数收盘集体上涨，纳指涨2.8%，标普500指数涨2.51%，道指涨2.85%。其中，纳指、标普500指数录得六连涨。科技股集体上涨，英特尔涨超11%，闪迪涨超9%，西部数据涨超8%。热门中概股收盘集体上涨，利弗莫尔中概股龙头指数涨1.35%，哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴涨超4%，蔚来、小鹏集团涨超3%。

【政策】

1、【半导体设备】国内厂商技术能力持续提升 半导体设备板块投资机遇凸显

据媒体报道，工信部发布关于公开征求《半导体设备 集成电路制造用湿法设备测试方法》等10项行业标准报批意见的公示。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新数据，2025年，全球半导体销售额同比增长25.6%至7917亿美元，预估2026年全球半导体市场销售额继续保持强劲增长，将同比增长26.3%，实现9750亿美元。国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、先进封装等关键环节的技术能力持续提升，国产替代正从“点状突破”走向“系统化能力构建”，建议关注半导体设备与材料（受益于本土扩产与工艺升级）。

【产业】

1、【算力】Token调用量井喷 国产算力占主导

4月9日至11日，2026第三届AI算力产业大会暨展览会将在深圳举办。会议主题涵盖智能终端，AI算力，数据存算，人工智能等热门话题，将汇聚服务器厂商，智算中心建设者及大模型领军企业。2026春节期间，国产大模型Token调用量井喷，据OpenRouter周度数据显示，平台前十模型总Token量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比61%。Token爆发式增长，本质上反映出AI推理需求的指数级扩容，而国产算力凭借着成本优势及不断完善的生态，有望在基础设施层逐步占据主导。

2、【AI应用】App Store提交量加速 AI应用迎商业化拐点

Sensor Tower数据显示，自2025年第一季度起，App Store提交量持续上升，并在2026年初明显加速。2025年全年提交量同比增长30%，总规模接近60万；到2026年第一季度，单季提交量已达到23.58万。AI大模型迭代升级并增强端侧应用部署能力，蓄力中长期增长。随着AI应用商业化加速，资本开支领先于商业化一年左右，AI应用也即将在2026年迎来商业化拐点。

3、【钙钛矿电池】钙钛矿电池重要大会召开在即，行业正处技术突破等三重共振阶段

2026钙钛矿电池技术与应用交流会将于4月13日至15日在江苏苏州举办，聚焦材料技术创新、生产工艺与设备、应用与产业化三大主题。国盛证券认为，钙钛矿电池效率提升速度远超晶硅，单结钙钛矿实验室最高效率达27.3%，钙钛矿-硅串联电池效率达35.0%，大幅超越晶硅27.9%的实验室效率上限。当前钙钛矿行业处于"技术突破+产能落地+场景拓展"三重共振阶段，2025至2027年为GW级产能密集落地期，预计2027年全球产能超5GW、2030年突破30GW，核心设备需求确定性最高，整线集成能力是核心壁垒。成本方面，据仁烁光能测算，150MW量产线下单结钙钛矿组件成本约1.2元/W，材料成本占比达76%，其中玻璃占29%居首位。随着2026年8条GW级产线投产，预计行业平均生产成本可降至1.0元/W以下，成本竞争力有望赶超晶硅。华金证券指出，钙钛矿凭借1/10成本、50%减重及柔性适配优势，有望成为下一代太空光伏核心选择。钙钛矿在太空应用中的比功率可达23瓦/克，是砷化镓300瓦/千克的数倍，且太空缺乏水氧的环境恰好规避了其地面应用的稳定性痛点，叠层路线将是突破效率上限的主方向。

【涨价】

1、【分散染料】供需趋紧活性染料价格大涨

据百川盈孚数据显示，4月7日，活性染料价格大涨28%，报32元/公斤。活性染料用于棉，麻，羊毛，蚕丝等织物染色，据 Industry Research咨询，全球65%的棉质服装，家纺制品依赖活性染料。H酸则是生产活性，酸性和直接染料的关键中间体原料之一。由于H酸生产过程中废水难以处理，且涉及高危化，硝化反应，长期以来行业环保及安全生产压力较大，较多中小型落后产能陆续淘汰。2025年以来，部分企业执行检修计划，H酸大厂内蒙古乌海市亚东精细化工厂发生火灾事故，叠加环保督察，或持续加剧H酸供给压力。当前H酸有效产能已不足6万吨，存在10%以上的缺口，强化活性染料成本支撑预期。中国是全球最大染料生产国，但由于染料作为高污染行业，长期被列为环保与安全生产监管的重点领域。供应大幅紧缩预期下，有望加速释放活性染料价格弹性，推动价格中枢进一步抬升。

2、【靶材】多重因素刺激 芯片“基石”靶材开启涨价潮

今年以来全球半导体市场正经历一场由高端需求引爆的供需巨震。AI算力需求呈指数级增长、成熟制程向先进制程转型带来的成本压力，以及地缘政治导致的供应链区域化重构，带来席卷全行业的涨价潮。据报道，2026年第一季度，电子靶材企业已普遍启动提价，其中常规靶材价格涨幅超20%，特殊小金属类靶材涨幅更是达到60%—70%。半导体靶材因其在芯片制造过程中扮演着?不可替代的核心角色?，是实现芯片导电、互连和功能集成的关键材料，被誉为芯片“基石”。根据弗若斯特沙利文报告，预计至2027年，全球半导体溅射靶材市场规模将达到251.10亿元。机构研报指出，根据目前供需关系，靶材行业有望迎来景气度上行期。在国产替代和涨价的双重利好刺激下，国产靶材企业业绩有望快速增长。

【海外风向】

1、【燃气轮机】AI使用激增推动美国电力需求今明两年续创新高　

据媒体报道，美国能源信息署（EIA）4月7日最新报告显示，美国电力消耗在2025年创下新高，2026年和2027年还将进一步上升。EIA预计，美国的电力需求将从2025年创纪录的41950亿千瓦时上升到2026年的42440亿千瓦时和2027年的43810亿千瓦时。这主要是由于人工智能数据中心的增加，以及家庭和企业更多地使用电力，减少化石燃料在供暖和交通中的使用。本轮电力需求显著增长的首要推动力是人工智能相关数据中心的爆炸式扩张。多个权威机构均指出，AI和加密货币相关的新建大型数据中心在美国出现集中落地，成为驱动电力消耗结构性提升的决定性因素之一。北美AI的快速发展导致其负荷高速增长，同时美国电网处于“超期服役”状态，负荷激增与老旧底座的碰撞，电网面临巨大的更新和新建压力。AI数据中心对供电稳定性要求严苛，燃气轮机凭借供电稳定、度电成本低成为CSP厂商首选。CSP为加速并网扫货燃气轮机，中国出海企业将受益于美国电源建设高景气。

2、【超高清视频】智能适配 我国超高清方案将成国际标准

据报道，世界超高清视频产业联盟（UWA联盟）宣布，HDR Vivid格式应用文稿成功由工作文档升级为新报告初步草案，标志着我国超高清方案正式进入国际标准定稿关键阶段。HDR Vivid是一种下一代高动态范围影像技术，能够呈现更丰富的色彩层次、更细腻的明暗细节与更真实的画面质感，大幅提升超高清内容的视觉表现力。HDR Vivid已被纳入广电行业标准，获得国家级认证；HDR Vivid从制作、传输到终端解码实施全链路开放；HDR Vivid可实现智能适配，不同品牌的电视、手机屏幕显示能力不同，HDR Vivid可以通过动态元数据自动适配，实现“每一台设备都能显示出自己最好的效果”。

3、【玻璃基板】苹果启动AI服务器玻璃基板测试，行业今年有望小批量商业化

据韩媒The Elec报道，苹果公司已启动先进玻璃基板测试，用于内部代号"Baltra"的AI服务器芯片。该芯片预计采用台积电3纳米N3E工艺，搭配芯粒架构。苹果采取封闭研发策略，直接向三星电机评估采购T-glass玻璃基板，通信技术交由博通开发，最终封装由台积电完成。该玻璃基板将替代传统倒装芯片球栅格阵列中的有机材料核心。相比有机基板，玻璃基板具备更高平整度与热稳定性，可减少芯片与基板间热变形差异引发的翘曲问题，适配AI芯片面积增大带来的封装需求。韩媒解读称，苹果直接测试玻璃基板，意图通过垂直整合掌控封装决策权，长期为全面接管芯片设计流程奠定基础。华福证券指出，根据半导体产业纵横报道，2026年有望成为玻璃基板小批量商业化出货的关键节点。爱建证券也指出，随着AI算力芯片向大尺寸、高集成度演进，传统封装基板性能逐渐逼近物理极限。玻璃基板具备更低信号损耗、更高尺寸稳定性与超低平坦度，以及高密度通孔能力和更精细线宽线距控制水平，已成为台积电、英特尔等巨头布局CoWoS、HBM等先进封装技术的优选载体。市场空间方面，爱建证券援引DATABRIDGE数据，全球玻璃基板市场规模预计从2024年的70.1亿美元增长至2032年的123.3亿美元，复合增长率7.3%；中国市场从2020年的252亿元增至2024年的361亿元，复合增长率9.4%。

【公告解读】

中恒电气：控股股东拟引入宁德时代战略投资

翔楼新材：向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复

包钢股份：拟立项白云鄂博铁矿西矿露天采矿扩建项目

司太立：拟3500万元增资健立化学标的公司六氟磷酸锂签订长期采购协议

三星医疗：4月14日起证券简称将变更为“三星电气”

通宇通讯：中标中国移动成渝中线和新渝万高铁天线采购项目

云南能投：昌宁云能新能源有限公司投资建设长田风电场项目，项目装机容量43.75MW，项目总投资2.59亿元；投资建设中寨风电场项目，项目装机容量37.5MW，项目总投资2.21亿元。

四会富仕：拟定增募资不超过9.5亿元，用于年产558万平方米高可靠性电路板新建项目——年产60万平方米高多层、HDI电路板项目。（一期）

小商品城：筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市。

春兴精工：拟转让印度子公司100%股权并签署附条件条款清单

工大科雅：中标修文县浅层地热能供热制冷一体化建设项目

新威凌：拟出资5800万元与山东银箭设立合资公司

晶科能源：与澳大利亚客户正式签署72MW供货协议

东航物流：联想控股拟将其持有的公司1.79亿股股份（占公司总股本的11.29%）转让给中国物流资本，每股转让价格为人民币15.16元，股份转让总价款为人民币27.17亿元。

【增持】

神马电力：已回购910.91万股，使用资金总额3.01亿元

盛和资源：拟2亿元-4亿元回购公司股份，回购价不超30元/股

三诺生物：取得金融机构股票回购专项贷款承诺函，借款金额不超过2.7亿元

福莱特：拟回购不超10%公司H股

【业绩】

明泰铝业：一季度净利同比预增48%-59%铝价上涨提升盈利水平

傲农生物：3月生猪销售量18.58万头同比增长41.3%

陕西煤业：前3月自产煤销量4202万吨，同比增长2.58%

富春染织：预计一季度归母净利润同比增长1347.69%到1554.50%

黔源电力：一季度净利同比预增58.16%-87.09%

厦门空港：3月旅客吞吐量250.27万人次同比增长9.29%

华新环保：一季度净利同比预增192.94%-211.25%贵金属资源再生、飞灰废盐资源化利用等产业升级业务实现盈利

福斯特：2025年归母净利润7.7亿元，同比下降41.14%

金城医药：预计一季度归母净利润同比增长51.19%-85.42%

天邦食品：3月份销售商品猪64.47万头

大秦铁路：3月大秦线货物运输量同比增长6.44%

桂冠电力：2026年一季度累计发电量同比增长49.05%

天域生物：3月生猪销售收入4144.69万元环比上升2.09%

天华新能：预计一季度净利润9亿元-10.5亿元，同比增长27,517.53%-32,120.45%

中通客车：3月销量1216辆同比增长17.72%

中国铝业：预计一季度净利润同比增加50%至58%

广合科技：一季度净利同比预增58.09%—66.41%

凯瑞德：第一季度净亏损449.48万元

牧原股份：3月商品猪销售收入86.06亿元同比降32.73%

第一医药：2025年净利润5774.73万元同比下降64.59%

欧圣电气：预计2025年归母净利润同比下降55%-70%

中伟新材：一季度净利同比预增72%-92%电池材料业务产销两旺

兰剑智能：2025年净利润同比下降2.32%拟10转4.5派3.3元

天德钰：第一季度净利润同比下降34.76%

【复牌】

嘉华股份：实际控制人将变更为山东省国资委

【新股申购】

盛合晶微，申购代码：787820，申购价格19.68元，发行市盈率195.62倍，公司主营中段硅片加工、晶圆级封装（WLP）、芯粒多芯片集成封装。

瑞尔竞达，申购代码：920191，申购价格7.71元，发行市盈率14.99倍，公司主营炼铁高炉高效、长寿、节能、绿色、环保等技术与所需耐火材料的研发、生产和销售。