【今日导读】

中科宇航择机开展火箭可回收试验商业航天发展提速

北京将建全球首个国家人形机器人赛训基地 人形机器人产业化持续加速

“史上最严”新国标落地 电动车迎来涨价潮 中小厂商或将加速出清

供需错配电解液核心原料氯化亚砜价格大幅上涨

【财经精选】

1、工业和信息化部党组12月4日开展理论学习中心组学习。会议要求，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案；构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。

2、市场监管总局批准新建一批甲型流感病毒国家标准物质，为甲型流感病毒疫情科学防控提供精准计量支撑。近期，我国多地进入流感高发季，流感病毒活跃度显著上升，预计成为今年冬季至明年春季我国急性呼吸道传染病的主要病原体。

3、豆包手机助手技术预览版首批产品约3万台的备货售罄后，目前在二手交易平台上，豆包助手手机出现了溢价现象，部分卖家报价高达7999元。供应链人士透露，字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。

4、湖北省国资委召开全省国资国企"十五五"规划编制专家座谈会。会议强调，要坚持服务全局，准确把握国有企业战略使命和功能定位，全面深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本。

5、为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

6、据摩根士丹利AlphaWise研究团队的最新调查显示，中国企业似乎对于采用人形机器人的意愿极其高，尽管目前这类机器在商业应用方面仍远未成熟。大摩亚洲研究团队股票分析师分析师衷晟在报告中表示，该公司发现，高达“62%的受访者可能在未来三年内采用人形机器人”，这一结果既强劲，又在某些程度下令人意外。

7、谷歌官宣北京时间12月9日凌晨2点举行Android XR特别发布会。根据发布会直播简介，收看者将了解有关XR的所有内容，包括眼镜、头戴式设备以及所有中间设备，在 Gemini 的陪伴下，用户将能够拥有更加对话式、情境化且有帮助的体验。

8、由我国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值（RMS）仿真模型》发布。该标准是我国首个在新能源发电建模技术领域成功牵头制定的国际标准。

9、据中国载人航天工程办公室消息，神舟二十一号航天员乘组将于近日择机实施第一次出舱活动。自北京时间2025年11月1日顺利进驻空间站组合体以来，神舟二十一号航天员乘组完成了与神舟二十号航天员乘组轮换、空间站平台维护照料、应急物资巡检与整理、生活和健康保障等工作，开展了全系统压力应急演练与机械臂操作在轨训练，承担的各项空间科学实（试）验任务稳步推进。

10、周四美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.07%，纳指涨0.22%，标普500指数涨0.11%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.39%，热门中概股多数上涨。

【政策】

1、【工业互联网】推动多业态融合 加快工业互联网创新发展

据报道，12月4日，工业和信息化部召理论学习会议。会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。融合化是根本要求，要加快工业互联网创新发展，推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要坚持系统观念，积极谋划新阶段工作目标和重点任务，将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有机结合，加强部际、部内协同。要坚持守正创新，横向统筹推进政策、设施、技术、应用、生态发展体系，纵向系统布局网络、标识、平台、数据、安全功能体系。要坚持问题导向，解决工业设备联网率不高、高质量数据价值释放不够充分等问题，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。要坚持底线思维，构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025年核心产业规模预计达到2.3万亿元，较2024年的1.8万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在18%以上。到2030年，整体市场规模有望突破5.5万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从“设备联网”向“数据淘金”转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。

2、【体育产业】推动篮球项目高质量发展 助力体育强国建设

国家体育总局近日印发《关于进一步推进篮球改革发展的意见》，该文件明确了中国篮球未来发展的总体目标、具体路径和关键举措，旨在通过系统性改革推动中国篮球整体水平提升，使篮球成为建成体育强国的重要标志。《意见》提出，扩大社会篮球赛事供给，支持有条件的地方开展省级联赛、城市联赛、乡村联赛，打造品牌赛事，鼓励赛事进景区、进街区、进商圈；完善支持政策，通过调整国内重大赛事竞赛规程、优化外事管理服务、建立奖励补偿机制等多种方式，充分调动各方“走出去、请进来”的积极性。《意见》的发布标志着中国篮球改革进入系统性、全方位推进的新阶段。

3、【机器人概念】北京将建全球首个国家人形机器人赛训基地 人形机器人产业化持续加速

北京市4日发布《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划（2025年-2027年）》。《行动计划》显示，北京将在奥林匹克中心区建设全球首个国家人形机器人赛训基地、推进奥林匹克森林公园基础设施提升和奥林匹克塔改造工程、实施龙形水系综合改造、地下环隧改造升级工程等。

财通证券研报指出，从部分头部机器人本体厂的订单和上市计划来看，宇树科技、优必选等企业已经获得较大批量订单，人形机器人产业化进度正持续加速。此外，中信证券表示，特斯拉机器人量产进程加速，关注产业链相关公司。市场空间方面，预测显示，到2035年，全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元；在乐观场景下，销量甚至可能超过1000万台，市场规模达到2600亿美元。

【产业】

1、【商业航天】中科宇航择机开展火箭可回收试验商业航天发展提速

据中科宇航消息，12月3日，国内最大针栓式液氧煤油发动机力擎二号110吨长程试车完成，累计试车时间达140秒，单次最长稳定工作120秒，所有测试指标均一次达成。继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期。截至目前，承担两大星座卫星发射任务的长征十二号，长征八号甲，长征六号改等"国家队"火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张，大运力，低成本，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。2025年底开始，朱雀三号，天龙三号，引力二号，双曲线三号，智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划发射，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。

2、【AI手机】豆包首批AI手机快速售罄端侧硬件生态受关注

据媒体报道，豆包手机一经公布，便引起市场轩然大波，作为工程样机数量之少，也引发二手市场涨价潮。供应链人士表示，字节跳动此次确实是试水市场，手机备货量不多，首批产品约3万台的备货，已经售罄，项目方并未追加物料投入。字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成。 AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。豆包强大的实时语音，多模态和代理能力，为无屏或小屏端侧设备(如AI眼镜，TWS耳机，AlPin等)提供了真正的可用性。这些设备可以通过豆包助手与手机操作系统的深度集成，实现复杂的任务执行，丰富用户体验，端侧硬件生态有望快速爆发。

3、【网络安全】未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型

据报道，我国信息通信领域首个国家重大科技基础设施——未来网络试验设施（CENI）正式通过国家验收并投入运行，这标志着我国在网络技术创新、试验验证与服务应用的能力上迈入国际先进行列。CENI国际上率先提出服务定制网络架构，成功研制全球首个分布式大网网络操作系统；建成全球首个广域确定性网络，自主研制全域一体化数算网调度平台，突破光电融合关键技术。截至目前，该设施已服务百余项重大创新试验，覆盖科研机构、运营商、高校和龙头企业，它们通过开放的未来网络试验设施开展互联网理论、技术研究和验证。未来网络试验设施将有效支撑跨区域算力资源的智能调度与协同利用，解决“算不了、算不起、算不好”三大难题；构建广域确定性网络试验环境，服务高精度远程控制与智能制造场景；开展低轨卫星互联网地面仿真与在轨试验，服务我国新技术试验卫星联合测试验证。未来网络试验设施将持续面向工业制造、能源电力、教育医疗、低空经济等领域提供开放试验支撑，并在AI大模型训练、算力调度、算网协同、光电融合等前沿方向开展示范应用，为服务千行百业数智化转型升级提供关键底座。

4、【氮化镓】氮化镓AI算力中心取得新突破　市场空间望加速打开

据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。 氮化镓（GaN）作为第三代半导体的核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI算力及6G通信等领域，市场空间加速打开。弗若斯特沙利文数据显示，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元（同比增长83.4%），预计2028年将攀升至501.42亿元，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%。

5、【两轮车】“史上最严”新国标落地 电动车迎来涨价潮 中小厂商或将加速出清

据报道，多地多数电动车行已经开始售卖新国标电动车，不过在售的新国标电动车型号单一，且数量并不多，每辆新车成本价上涨约几百元不等。有家绿源电动车店主称，“新国标在安全方面有很大提升，但价格有所上涨。”据介绍，新国标电动自行车定价为2799元，同等电池规格的旧国标产品定价为1699元。12月1日电动自行车强制性新国标（GB 17761-2024）全面落地实施，被称为“史上最严”的新国标，通过材料阻燃、身份追溯、技术管控等多维度提升安全门槛。12月1日起，旧版标准车辆同步禁止销售。新国标规定，电动自行车车速不超过25km/h时，使用塑料总质量不超过整车质量的5.5%，提出增加北斗定位、通信与动态安全监测功能，还鼓励电动自行车安装后视镜和转向灯。华创证券指出，电动自行车24国标本质上是一次更深度的供给侧改革，通过强化企业自产车架等关键零部件的能力，设立更高的资金和资质壁垒，加速中小厂商出清，进一步提升行业集中度。尽管短期面临去库存压力，但中长期看，行业需求仍具备增长空间。此外，新国标将加速产品向智能化、高端化升级，盈利能力有望得到提升。另外，软件订阅服务等新业务形态有望开启行业第二增长曲线。头豹研究院也表示，新国标倒逼企业加速产品结构调整，智能化、锂电化成为发展主线。其中，根据两轮车新国标强制加装北斗模块要求，基于2024年4.3亿辆电动两轮车保有量和10-30元单车模块成本测算，北斗加装市场规模达43-129亿元。

【涨价】

1、【化工】供需错配电解液核心原料氯化亚砜价格大幅上涨

12月4日，百川盈孚数据显示，国内氯化亚砜价格大幅上涨，较3日上涨9.87%，报2382元/吨，较上月上涨66.69%。研究机构认为，氯化亚砜是一种无机化合物，常用作化工生产中的氯化剂，脱水剂，也是制备锂电池电解液核心原料的关键中间体。六氟磷酸锂价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄，进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料，其需求也随之受到提振。另外氯化亚砜因其高环境风险特性，环保政策持续收紧，新建项目审批严格，导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出，行业供给增长缓慢。

【海外风向】

1、【燃气轮机】数据中心电力需求激增，燃气轮机产能紧张

全球AI算力爆发带动数据中心电力需求激增，燃气轮机作为核心供电设备，需求持续高增。燃气轮机产能紧张，由于发达国家电力需求常年停滞，以及全球天然气发电装机增速近年放缓，供应链的制造产能投资一直受限，目前GE、西门子能源和三菱动力三家公司供应了全球在建天然气电厂约三分之二的燃气轮机，均表示订单积压量持续增长，目前新建电厂的轮机交付在许多情况下需延迟数年，需求回升也导致劳动力及其他设备等供应链环节趋于紧张，这可能使部分新建天然气电厂并网时间推迟至2030年之后。在美国头部企业产能较为紧张的背景下，相关供应订单需求有望外溢至产能相对充足的中国，使得相关厂商从中受益。

【公告解读】

超颖电子：拟向泰国公司增资1亿美元用于AI算力高阶印制电路板扩产项目

保利发展：12.66亿元底价竞得佛山涉宅用地

龙泉股份：子公司新峰管业与中广核工程有限公司签订5075.67万元合同

神工股份：拟与专业机构共同投资设立产业基金

金天钛业：拟出资5000万元参与设立产业并购基金

倍杰特：全资子公司拟收购云南文冶有色金属有限公司控股权

南网储能：控股子公司肇庆浪江蓄能发电有限公司在北京产权交易所以公开进场方式增资扩股引入战略投资者，原股东放弃本次肇庆公司增资扩股的优先认购权

指南针：拟向全资子公司麦高证券增资1亿元

新化股份：投资建设宁夏新化化工有限公司合成香料产品基地二期项目，项目固定资产投资为1.53亿元

上海沪工：终止实施航天装备制造基地一期建设项目

朗进科技：浙江经建投拟通过公开征集转让的方式协议转让其持有的公司不超过1200万股股份，占公司总股本的13.06%

格科微：截至公告发布日，本年度公司3,200万及5,000万像素图像传感器产品已累计实现出货超1亿颗。同时，近日，公司收到国际知名品牌ODM订单，并已实现部分出货

中国石油：签署合计400亿元合同收购三家储气库公司100%股权

铜陵有色：增资有色财务公司事项获批复

冠中生态：第一期股份转让过户完成控股股东变更为深蓝财鲸

宏英智能：全资子公司宏英新能源联合中标项目终止

神农种业：3198.27万元转让参股公司波莲生物3.8%股权

重庆水务：所属公司拟2.55亿元收购污水处理项目

博云新材：拟以债转股方式向控股子公司长沙鑫航增资2.85亿元

卫光生物：与合作方拟签署《血液制品技术合作合同》，并针对部分血液制品的技术许可和技术转移作出相关约定

华曙高科：拟与关联方共同投资设立合资公司布局3D打印服务领域

中威电子：控股股东新乡市新投产业并购投资基金壹号合伙企业（有限合伙）正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司实际控制人发生变更，股票停牌

华安鑫创：收到北汽福田汽车股份有限公司的项目定点通知，确认公司获得其某商用车平台项目的一体机总成产品开发与供货资格，该项目销售市场为全球范围

雅本化学：实际控制人蔡彤无偿捐赠135.87万股公司股份

瀛通通讯：与蒙通智能签署合作协议共同开发AI眼镜整机解决方案

苏豪汇鸿：拟与控股股东进行资产置换置入紫金财险2.33%股权

美利信：拟定增募资不超过12亿元，用于半导体装备精密结构件建设项目、通信及汽车零部件可钎焊压铸产业化项目、补充流动资金项目

科伦药业：与CrescentBiopharma合作共同开发肿瘤治疗手段

苏常柴A：全资子公司常州厚生投资有限公司拟通过竞价交易或大宗交易方式择机出售其持有的联测科技股票、凯龙高科股票

中捷资源：收到公司持股5%以上股东广州农村商业银行股份有限公司函告，其拟通过公开拍卖确定受让方的方式协议转让所持中捷资源全部股份即1.06亿股

艾布鲁：拟向实控人等出售控股子公司金鹊农业股权

【增持】

东阿阿胶：拟以1亿元-2亿元回购股份，回购股份价格不超过人民币72.08元/股

飞沃科技：经核查，股票异常波动期间，公司控股股东、实际控制人张友君先生的控股企业上海弗沃投资管理有限公司增持公司股票26,300股（占剔除公司回购专用账户股份后总股本比例0.04%）

【业绩】

长源电力：11月发电量25.79亿千瓦时同比降低17.88%

【新股申购】

沐曦股份：申购代码787802，申购价格104.66元，发行市盈率/倍，公司主营GPU产品、IP授权及其他业务。

昂瑞微：申购代码787790，申购价格83.06元，发行市盈率/倍，公司主营射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。