【今日导读】

“反内卷”背景下水泥行业盈利望迎来拐点　头部公司望充分受益

英伟达GB300下半年上市 这个环节有望成为GB300全新增量

小米AI眼镜发售5日售罄 产业链有望反复活跃

迪拜宣布空中出租车首次试飞成功 eVTOL前景可期

【财经精选】

1、湖北省财政厅依托湖北省政府投资引导基金，支持长江证券牵头设立了湖北省人形机器人产业投资母基金，目前已完成合伙协议签署、工商注册和首期实缴出资。

2、近日国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目。至此，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。

3、《四川省贯彻落实国家〈提振消费专项行动方案〉细化举措清单》发布。其中提到，支持新型消费加快发展。加快推进人型机器人、四足机器人、智能无人机、智能终端等人工智能创新产品研发，打造一批标志性产品。

4、自然资源部办公厅近日印发通知，全面部署开展“十四五”矿产资源规划实施情况总结评估，提出“十五五”矿产资源规划编制的对策建议。

5、全球首台单机容量最大500兆瓦、转轮尺寸最大6.23米的冲击式水轮机核心部件一转轮研制成功并发运，标志着我国在高水头、大容量冲击式水轮机组核心装备领域实现历史性突破。

6、全国首辆搭载“AI大脑”的外卖配送车--智音车，在武汉市汉阳区首发，全国首个即配专用号牌管理系统同步发布。汉阳区委社会工作部负责人介绍，该车加装北斗双频芯片，实现人车绑定智能管理，具有身份识别、自动降速、优化路线、全程可溯等多个功能。

7、中国证监会党委近日召开扩大会议，会议强调，始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。

8、苹果的折叠iPhone已于6月进入P1原型开发阶段，后续会有P2和P3阶段，每个原型阶段通常持续大约两个月。预计2025年底有机会走完Prototype的开发流程，2026年下半年有望上市。

9、广州住房公积金管理中心公开征求《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）意见的公告。实施办法提出，缴存人申请将其在广州市住房公积金贷款承办银行尚未结清的商业性个人住房贷款余额，当住房公积金个人住房贷款率低于75%时启动商转公贷款。

10、周三特朗普称美越达成贸易协议，大型科技股反弹提振美股走高，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.94%，两大指数再创收盘历史新高，道指微跌0.02%，特斯拉涨超4%，甲骨文涨超5%。虚拟货币隔夜走高，比特币一度突破109500美元。

【政策】

1、【水泥】“反内卷”背景下水泥行业盈利望迎来拐点　头部公司望充分受益

7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》。意见表示，优化产业结构调整，进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”，实现高质量发展。中国水泥协会提工作意见包括，切实推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能的统一工作；各企业逐条逐项核查自身熟料生产线的备案产能与实际产能差异情况；实际产能大于备案产能的企业，应法依规按备案日产能和年产能组织生产等。近期，行业反内卷关注度显著提升。中央财经委员会第六次会议强调，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。6月29日，人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献，中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。分析认为，水泥、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。水泥行业利润进入磨底阶段，企业的努力目标从追求份额回到恢复盈利。2024年水泥行业全国单位净利已接近2015年历史底部，价格带来的盈利弹性远大于销量增加的弹性，反内卷将充分受益。

2、【物联网】促进产业创新发展 物联网标准化技术委员会成立

7月2日，工业和信息化部物联网标准化技术委员会在京召开成立大会。成立物联网标委会，是贯彻落实党中央、国务院有关“加快发展物联网”决策部署的重要举措，将有力推进物联网技术标准研制和推广应用，打造系统性强、协同程度高、技术水平先进的物联网标准体系，促进物联网产业创新发展，提升产业国际竞争力。物联网标委会主要负责物联网行业应用、关键技术、建设运维等领域行业标准制修订工作。物联网正从“万物互联”向“万物智联”跃迁，已演变为社会变革力量。技术融合与政策支持驱动市场高速增长。根据市场研究机构预测，2025年全球物联网市场规模将突破2.1万亿美元，中国贡献超35%份额，成为全球最大单一市场，工业物联网、智慧城市、车联网三大场景占比超60%。中国凭借政策支持、产业链完整及场景创新，正从“规模领先”向“技术引领”转型。预计未来几年将保持每年超20%的增速，主要受益于5G、人工智能等技术融合及各行业智能化需求爆发。

3、【创新药】医保支持创新药落地 医药板块成长逻辑持续强化释放

7月2日，创新药概念延续强势，塞力医疗2连板，海王生物和昂利康涨停，微芯生物、科兴制药涨超5%，华海药业、翰宇药业、悦康药业等跟涨。消息面上，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提到，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;增设商业健康保险创新药品目录。我国创新药已经得到了海外大型制药企业的背书，证明创新药研发实力已经达到国际领先水平，可以在全球范围内竞争，并成为业绩增长的重要推动力。我国创新药发展已经取得阶段性成效，《支持创新药高质量发展的若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展。考虑到创新药板块除了在海外斩获成果外，近期还获得国内政策的大力支持，医药真创新与真国际化时代有望迎来回报，带动板块稳步向上，医药市场需求有望逐步复苏。

【产业】

1、【短剧】互联网大厂加速生态布局 短剧市场迎来爆发式增长

据媒体报道，中国短剧已经成为美国部分影视人的“救命稻草”，一些三线演员的日薪甚至暴涨了7倍；有的爆款短剧仅用17万美元成本就获得200万美元收入。甚至让一位早年参与过《教父》影片拍摄的资深选角导演主动寻求合作机会。DataEye数据显示，2025年第一季度，全球有超2.7亿人次下载中国短剧。截至3月，海外市场上的中国短剧App已增至237款，同比去年增长近4倍。国内方面，进入6月份，互联网巨头进一步加码短剧赛道，行业竞争格局升级。腾讯以免费小程序主攻下沉市场，小红书凭借7500万播放量的爆款《痴人之爱》抢占女性用户心智，B站则发力动画短剧。阅文短剧发布2025年上半年成绩单：2025年上半年，阅文短剧推出数十部作品，整体爆款率达到60%，超过短剧行业平均爆款率15%的水平。作为移动互联网时代孕育的新型文化业态，短剧行业近年来实现跨越式发展。《中国网络视听发展研究报告（2025）》显示，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。在市场规模方面，2024年，我国微短剧市场规模已攀升至505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年有望超过千亿元。

2、【AI眼镜】小米AI眼镜发售5日售罄 产业链有望反复活跃

据媒体报道，记者线下走访上海小米门店发现，小米AI眼镜尽管发布不到一周，目前现货已经处于基本售罄状态，“标准版还有为数不多的现货，变色版现货最少要等半个月。”据京东旗舰店显示，小米AI眼镜在发售5日内已经销量破万，而淘宝旗舰店销量为4000+。另外，近期知名分析师郭明錤发布了苹果Vision系列和AI眼镜的最新产品路线图预测（2025年-2028年），苹果首个AI眼镜，预计将在2027年第二季度发布。根据郭明錤预测，苹果首款AI眼镜的年出货量在300-500万部或以上，音频、拍照、AI交互这些功能都会有，可能会支持手势交互。2025年被业内认为是AI眼镜元年，预计将有超过百款新品眼镜发布，在这场混战中，既有小米、三星、联想等消费电子企业，也有字节跳动、百度等互联网大厂，还有雷鸟创新、星纪魅族等创业公司。随着入局玩家增加，AI眼镜赛道即将步入产品发布与量产密集期。据IDC预计，2025年全球AI眼镜市场出货量为1280万副，同比增长26%，中国AI眼镜市场出货量为280万副，同比增长107%。并且到2035年，AI眼镜销量有望达14亿副，全球AI眼镜在2030年将达到20%的渗透率。这也意味着相比如今的市场，AI眼镜将迎来广泛的增长空间。

3、【稀土永磁】稀土磁铁用户被迫为中国境外供应支付溢价　稀土板块迎估值有望提升

据外电报道，自中国在与美国的贸易战期间加强出口管制，导致稀土出口大幅减少，汽车制造商等稀土磁铁用户愿意支付更多费用以确保在中国以外的供应。汽车制造商愿意为钕镨氧化物支付每公斤80美元，这比中国的62美元价格高出近30%。当前，稀土材料已成为美中贸易谈判的热点问题。这类紧俏原材料广泛应用于汽车、iPhone和其他产品中。汽车制造商，尤其是专注于电动汽车的企业，是稀土材料的最大工业消费群体之一，包括挡风玻璃雨刷、电动座椅、音响系统以及电动汽车电机等核心部件的生产都离不开稀土材料。6月20日，中国商务部宣布加快稀土出口审批流程，以缓解全球供应链紧张局势，截至目前部分企业已陆续获得出口许可证，尽管中国的稀土永磁体已经开始再次流入市场，但客户仍然担心未来可能出现短缺。国内价格锚定海外高价，内外价差收敛以国内上涨方式进行，稀土板块迎估值提升之后再迎利润增厚双击。

【涨价】

1、【猪肉】现货涨势不断扩大 生猪主连期货单日大涨超3%

2日，生猪主连期货单日大涨3.2%。现货方面，全国瘦肉型猪出栏均价15元/公斤，较昨日上涨3%，相比6月22日低点上涨近8%。自6月下旬以来全国猪价涨势持续扩大，主因是短期供应收紧、收储政策及二育补栏增多。发改委5月底约谈头部集团要求稳产降重，农业农村部6月上旬召开生猪生产调度会，此次调控的核心思路是：通过降低出栏均重减少今年下半年的供给，通过限制基础产能稳定明年上半年供给。此外，6月11日中央储备库进行今年以来首次真正意义的国产冻猪肉收储，此前5次收储都属于等量轮储，此次承储企业需在8月10日前保质保量完成入库。政策调控在短期内对市场情绪有明显提振作用。展望下半年，机构判断，由于前期行业产能回升整体较为温和，估计生猪出栏量同比小幅增长，预计2025年下半年生猪均价14-16元/公斤，优质养殖企业有望继续保持盈利。

2、【存储】量价齐升 全球DRAM市场规模有望创历史新高

据报道，据CFM闪存市场发布最新报告显示，2025年年初至今，NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2%，DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。其中，6月NAND Flash市场综合价格指数上涨0.8%，DRAM市场综合价格指数上涨19.5%。以DDR4/LPDDR4X为代表的传统DRAM产品，从2024年下半年供应过剩到2025年上半年供不应求的剧烈反转。在AI驱动的内存升级浪潮、原厂保利润的供应策略与下游长尾刚性需求的叠加作用下，传统通用型DRAM和服务器高价值DRAM量价齐升双重驱动，预计将推动2025年DRAM市场创下历史新高。DRAM市场在AI、云计算等需求驱动下，长期增长确定性强，全球及中国市场2030年规模有望分别突破1.5万亿美元和 4150亿元人民币（中国整体市场）。HBM、DDR5渗透、3D架构创新将成为技术主线。国家产业扶持政策、税收优惠及补贴措施推动本土DRAM企业发展，供应链安全考量促使终端厂商采用“国产+国际”双源供应策略，为本土厂商提供机遇，有望逐步提升市场份额。

3、【煤炭】除光伏外，这一行业也有供给改革预期，期货率先双双大涨

除了光伏多晶硅、玻璃等热门品种外，7月2日行情显示，黑色系期货也集体大涨，其中焦煤主连收涨3.18%、焦炭主连收涨3.15%。点评：中央财经委员会表示，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出；另外，据国家气候中心预测，受全球气候变暖和厄尔尼诺现象双重影响，今年高温天气将呈现强度大、时间长的特征，华北地区最高气温可能突破42℃，预计高温持续30天以上。数据显示，今年以来，供给端，重点监测企业煤炭累计销量121815.8万吨，同比减少4.1%；其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-5.3%、-4%、7.3%。长江证券表示，迎峰度夏&金九银十有望推动需求季节性改善；同时，进口煤量有望继续收缩，煤价下跌二阶导收窄甚至企稳反弹；浙商证券指出，国内政策方面，煤炭协会发倡议要求，控制产量，提高质量；6月安全月过后，预计安全检查仍保持高强度。国泰海通证券认为，当前展望未来4个月是关键的基本面验证时点，其认为2025年二季度就是基本面的最底部，煤炭行业充分的下行风险释放，对于中长期看下行风险可控并已经清晰的背景下，值得更多的长线资金配置。

【海外风向】

1、【人工智能】马斯克XAI筹集百亿美元 打造地表最强AI

据外媒报道，马斯克为增强同OpenAI的竞争，通过50亿美元债务和50亿美元股权的方式，成功筹集了100亿美元，继续烧钱推进AI发展。马斯克于今年5月透露，xAI公司在美国田纳西州孟菲斯的Colossus设施中安装了20万块GPU，用于训练AI。此外，xAI计划在孟菲斯以外建设一个拥有100万个GPU的设施。这笔资金为xAI注入了更多火力，用于构建基础设施和开发其GrokAI聊天机器人，以应对与其死敌OpenAI，包括亚马逊支持的Anthropic在内的一大批其他竞争者。摩根士丹利表示所得款项将支持xAI继续开发前沿的人工智能解决方案，包括世界上最大的数据中心以及其旗舰平台Grok。

2、【低空经济】迪拜宣布空中出租车首次试飞成功 eVTOL前景可期

　据媒体报道，迪拜道路交通管理局与美国Joby Aviation公司合作，在迪拜沙漠地区测试场地成功进行首次“Joby”电动空中出租车试飞。根据迪拜的智慧交通规划，首个商业运营航线将于2026年开通，连接迪拜国际机场和朱美拉棕榈岛。这条航线将把原本45分钟的车程缩短至10分钟，极大提升城市交通效率。业内专家指出，eVTOL的普及不仅将改变人们的出行方式，更将深刻影响城市空间规划、社会行为模式和区域经济发展格局，其带来的城市变革效应远超单纯的交通工具升级。

3、【英伟达概念】英伟达GB300下半年上市 这个环节有望成为GB300全新增量

据媒体报道，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。广达电脑资深副总暨云达总经理杨麒令表示，GB300目前按照计划进行中，正在测试并与客户进行验证，预计9月出货（作为全球领先的ODM厂商，广达负责英伟达AI服务器的系统集成）。

Computex大会上英伟达介绍了英伟达新一代AI计算平台GraceBlackwell及其升级版GB300。性能上，GB300相较前代HopperH100，推理性能提升1.7倍，配备1.5倍HBM内存与2倍网络带宽，单节点可达40petaflops。民生证券认为，AI服务器功耗提升，传统铅蓄电池无法满足较高的功率密度需求，NVGB300AI服务器有望引入超级电容BBU方案，超级电容将成为GB300全新增量。

【公告解读】

东安动力：公司新市场开发共获取8家企业的9项新市场《定点协议》，其中全新开发客户2家。上述项目预计生命周期为5-10年，总销量预计150万台，其中，涉及新能源新市场项目2项，规划销量预计100万台

晋亿实业：中标新建南京至淮安城际铁路材料采购招标项目，中标价3.34亿元

长华集团：获国内新能源车企定点预计销售总额约9.7亿元

长缆科技：预中标中广核新能源电缆附件框架采购项目

华安鑫创：获国内某头部eVTOL主机厂项目定点通知

威迈斯：拟使用1.9亿元建设新能源汽车电驱总成产品生产基地项目

中国核建：子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛及BOP土建工程合同。

亚翔集成：拟2000万元参与投资厦门联和四期集成电路产业创业投资基金

阳光诺和：与乐旷惠霖于近期就共同开发STC007（镇痛适应症）项目事宜达成合作协议并签署相应的《技术开发（合作）合同》，合同里程碑付款累计总金额为2亿元（含税）

中信建投：向专业投资者发行不超过200亿元永续次级公司债券获批

富临精工：与川发龙蟒签署《合作框架协议》，双方将开展股权与资本合作，并共同投资设立合资公司，投资新建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目

龙软科技：控股股东毛善君向北京大学教育基金会无偿捐赠其持有公司的2,500,000股无限售条件流通股，占公司目前总股本的3.43%

英搏尔：将持有的珠海鼎元新能源汽车电气研究院有限公司100%股权转让给珠海芯创精密制造有限公司，本次交易作价人民币2.39亿元。

芯联集成：拟向交易商协会申请注册发行总额不超过人民币40亿元的银行间债券市场非金融企业债务融资工具。

鼎胜新材：实际控制人由周贤海、王小丽变更为王小丽

达实智能：签署1188万元世锦园区智能化项目合同

大有能源：拟挂牌转让58.65万吨煤炭产能置换指标

国光股份：与南京农业大学共建南京农业大学-国光股份天然小分子农药产业研究院。

四川路桥：签订115.96亿元高速公路施工合同

聚辰股份：四家员工持股平台拟询价转让1.25%股份

海南高速：拟以现金支付方式购买海南省交投商业集团有限公司持有的海南省交控石化有限公司51.0019%股权。

经纬辉开：拟收购参股公司诺思微12.44%股权

赣锋锂业：完成对MaliLithium公司100%股权收购马里Goulamina锂辉石项目一期年产能50.6万吨锂精矿已正式投产

雪人股份：公司证券简称变更为“雪人集团”，新证券简称的启用日期为2025年7月3日。

古越龙山：签署亿元糯米威士忌入桶熟成订单

中国电建：与申能集团签署战略合作协议

【增持】

蓝思科技：获中信银行9亿元贷款支持股票回购

飞沃科技：拟2500万元至5000万元回购公司股份

贵州茅台：6月，公司累计回购股份72000股，占公司总股本的比例为0.0057%，支付的金额为1.02亿元。截至2025年6月底，公司已累计回购股份338.21万股，占公司总股本的比例为0.2692%

澜起科技：累计回购100.2万股

人福医药：招商生科拟增持公司1%—2%股份

能特科技：拟3亿元-5亿元回购公司股份用于注销

歌尔股份：已累计回购1613.28万股股份

英集芯：已耗资160.97万元回购10.7万股

【业绩】

麦迪科技：上半年预盈2500万元至2700万元同比扭亏

广州港：预计上半年完成集装箱吞吐量同比增长9.1%

美诺华：预计2025年半年度净利润同比增长142.84%到174.52%

福田汽车：上半年新能源汽车销量同比增长150.96%

长安汽车：上半年销量同比增长1.59%

宗申动力：预计上半年净利润同比增长70%-100%

江铃汽车：6月汽车销量同比增长28.62%

南京商旅：预计上半年净利润同比下降67.40%至78.27%

吉宏股份：预计2025年上半年净利润同比增长97%至108%

【复牌】

金力泰：公司股票被实施退市风险警示叠加其他风险警示

【新股申购】

今日无新股