【今日导读】

固态电池获革命性突破 中国团队破解短路机制掀起市场狂潮

中国算力平台暨上海算力交易平台启动，助推产业数字化转型

再迎题材炒作窗口 人形机器人格斗大赛本周举行

Robotaxi迎商业化拐点 产业链深度受益行业红利

【财经精选】

1、中国—东盟经贸部长特别会议5月20日以线上方式举行，双方经贸部长共同宣布全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判。3.0版谈判于2022年11月启动，历经近两年时间、9轮正式谈判，于2024年10月实质性结束。在各国经贸部长全力协调和共同推动下，双方全面完成谈判，向签署升级议定书的目标又迈出关键一步。

2、国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，支持小微企业开展股权融资。支持符合条件的小微企业在新三板挂牌，规范成长后到北交所上市。其中还提出，运用支农支小再贷款等结构性货币政策工具，引导金融机构扩大对小微企业信贷支持。

3、国务院新闻办举行新闻发布会，商务部有关负责人表示，将支持包括33个非洲国家在内的所有与中国建交的最不发达国家用足用好100%税目产品零关税这一优惠政策，共享中国大市场带来的发展机遇。

4、上海市人民政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》，其中提到，加力扩围实施消费品以旧换新。促进汽车消费，落实好国家汽车报废更新补贴和我市汽车置换更新补贴政策。落实国家家电以旧换新补贴政策，新增手机、平板、智能手表(手环)等数码产品购新补贴，加力支持绿色家电家居家装消费。

5、英特尔携手亦心科技及亿道集团旗下亿境虚拟与亿道数码，推出全球首款AI眼镜与AI PC协同解决方案，首次实现AI眼镜与AI PC的深度算力融合。

6、中国算力平台（上海）暨上海算力交易平台正式启动。平台集算力态势感知监测、算力供需匹配、算力动态调度、产业生态社区以及算力揭榜行动于一体。

7、生态环境部等七部门近日印发《美丽河湖保护与建设行动方案(2025-2027年)》，方案提出，到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右;到2030年，美丽河湖建设取得明显成效;到2035年，美丽河湖基本建成。中央财政积极支持美丽河湖保护与建设。

8、成都市发展和改革委员会等6部门印发《2025年成都市提振消费专项行动实施方案》。其中提出，释放住房需求，合理控制新增房地产供应，持续实施住房用地出让“三色管理"，推动住房用地供应向重点片区、产业组团、地铁沿线等重点发展空间倾斜。

9、从工业和信息化部获悉，我国专家牵头制定的首项预测性维护国际标准日前由国际电工委员会工业测控和自动化技术委员会正式发布。标志着我国智能制造领域预测性维护典型场景的技术水平和应用成效取得国际共识，对提升我国智能制造领域技术标准国际影响力具有重要意义。

10、周五美股三大指数集体收跌，道指跌1.91%，纳指跌1.41%，标普500指数跌1.62%，大型科技股普跌。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.72%。

【政策】

1、【算力】中国算力平台暨上海算力交易平台启动　助推产业数字化转型

5月21日，中国算力平台暨上海算力交易平台正式启动，该平台融合了算力态势感知监测、供需匹配、动态调度、产业生态社区及揭榜行动等多项功能。中国算力平台目前已向全社会、全行业全面开放。国家“东数西算”工程正式启动一年来，随着新型基础设施建设、全国一体化大数据中心建设等国家政策持续深化，作为算力基础设施重要组成部分的智算中心建设也进入加快发展的新阶段。上海算力交易平台是国家（上海）新型互联网交换中心作为重量级互联网关键基础设施，将应用、数据、算力有机高效联结，助推产业数字化转型，释放数字经济新动能。据通信产业报告预测，2025年算力调度的市场规模可能超过400亿元；行业应用落地及端侧智能设备崛起，预计到2025年，中国算力下游市场的规模将超过1.5万亿元，成为数字经济发展的重要动力。

2、【网络安全】公安部推出“数字保镖” 给个人信息穿上“防弹衣”

据报道，公安部近日向公众展示国家网络身份认证公共服务平台引发广泛关注。据了解，这个由公安部打造的“数字保镖”，每天能减少2000多万次身份信息泄露风险。国家网络身份认证公共服务平台通过“网号+网证”双轨机制，将传统身份证信息转化为加密的虚拟凭证。在国家网络身份认证公共服务平台支撑下，大家就可以使用网号、网证方便、快捷地在互联网服务及有关部门、行业管理、服务中非明文登记、核验身份。网络身份认证作为数字化时代 “安全与信任” 的核心基础设施，其市场前景受技术演进、政策合规、行业数字化、安全威胁等多重因素驱动，呈现 “需求爆发、技术迭代、场景渗透、全球化拓展” 的发展态势。2023年中国网络身份认证信息安全市场规模已达117.2亿元，预计到2030年将突破300亿元，年复合增长率（CAGR）保持在15%以上。金融、政务、医疗、电子商务是核心需求领域，其中金融领域占比最大，医疗和政务需求增速显著。

3、【环保】多部门发文 实施美丽河湖保护与建设行动

生态环境部等部门印发的《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》21日对外发布。行动方案以改善水生态环境质量为重点，坚持精准治污、科学治污、依法治污，统筹水资源、水环境、水生态治理，推动重要流域构建上下游贯通一体的生态环境治理体系，大力推进美丽河湖保护与建设，提升河湖生态系统健康水平。到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右；到2030年，美丽河湖建设取得明显成效；到2035年，美丽河湖基本建成。美丽河湖保护与建设不仅是生态治理工程，更是关乎民生、经济、文化、国际影响力的系统性工程。其意义在于通过“水清岸绿”实现“人水和谐”，为美丽中国建设提供核心支撑，同时为全球可持续发展贡献中国经验。未来需进一步强化科技赋能（如AI监测、数字孪生技术）、深化跨区域协作，并探索更具包容性的生态经济模式。

4、【多胎概念】大消费重要细分，多地加码生育保障力度，年内补贴范围有望进一步扩大

据证券时报5月21日报道，多地出台新政加大生育保障力度；上海加快出台育儿补贴和产假社保补贴政策，长春和陕西将落实国家育儿补贴和全省二孩、三孩生育奖励。海通国际表示，预计本轮内需刺激政策，除了常见的家电补贴、汽车补贴等，育儿补贴也将成为又一主流补贴项目，且该政策推出预期较快、力度较大。兴业证券认为，预计2025年生育补贴范围将进一步扩大。国信证券指出，尽管市场普遍对出生率下滑有所担忧，但是伴随政策出现前所未有的重大变革对生育进行支持，叠加消费升级大趋势，将对母婴相关行业起到促进作用；在持续的政策刺激催化以及母婴产品消费升级大趋势下，预计母婴市场规模未来仍有望实现结构性提升，相关细分母婴赛道龙头有望进一步受益。

【产业】

1、【固态电池】固态电池技术获革命性突破中国团队破解短路机制掀起市场狂潮

5月21日，据央视报道，中国科学院金属研究所沈阳材料科学国家研究中心王春阳研究员联合国际团队近期取得重要突破，利用原位透射电镜技术首次在纳米尺度揭示了无机固态电解质中的软短路一硬短路转变机制及其背后的析锂动力学，研究成果5月20日发表在《美国化学会会刊》。高性能、高安全性为固态电池的核心性能优势，符合国家对于动力电池的要求。目前在材料端、电池端以及车企端的共同发力下，固态电池产业化进程不断推进。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快。相关行业分析师表示，固态电池被称为“下一代电池技术"，成为未来新能源行业技术制高点。近三年，中国在固态电池领域布局加速，专利申请数量居全球第二，且与日本的差距不断缩小，呈现加速迎头追赶态势。数据显示，截至2025年5月16日，全球固态电池领域的专利申请已超过4.6万件，其中近30%来自中国。

2、【机器人概念】再迎题材炒作窗口 人形机器人格斗大赛本周举行

《CMG世界机器人大赛系列赛》机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。宇树科技将以合作方身份参加比赛。据了解，本次比赛主要由表演赛和竞技赛两部分组成。表演赛中，人形机器人将展示格斗，包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。竞技赛则共设置四支参赛队伍，由来自不同领域的操控者实时操作机器人，通过多轮格斗比拼，决出最终优胜者。

　　赛事高频曝光加速市场对机器人产业链的关注。投资逻辑：1）核心技术指标检验。赛事中机器人动态平衡、路径规划等能力的直观展示，如摔倒后快速站起、攻防预判，成为验证运动控制算法与传感器融合技术的“压力测试”。2）产业链需求映射。格斗场景对关节扭矩、力反馈系统的极致要求，可能加速高精度减速器、轻量化材料等上游环节的国产替代进程。

3、【智能穿戴】华为夺中国智能手表销量第一 核心供应商受益

根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年第一季度，成人智能手表在线上市场呈现出一片繁荣景象。其中，销量达到了251.6万台，同比增长45.9%；销售额更是高达38.6亿元，同比增长幅度达51.7%；市场均价稳定在1535元。在品牌格局方面，市场呈现出高度集中的态势。TOP5品牌，即华为、苹果、小米、vivo和荣耀，合计占据了高达80.5%的市场份额，相较于去年同期，这一占比增长了13.8个百分点。得益于中国庞大的人口基数、中产阶级的扩大和消费者购买力的提升，以及各品牌通过增加研发投入，推出高性能、高性价比的产品，中国智能手表市场在过去几年实现了稳健的双位数增长。数据显示，智能手表市场规模从2019年的137.7亿增长至2023年的381.8亿，复合年增长率为29.0%。

【涨价】

1、【黄金】地缘风险与中国买盘双轮驱动黄金周线逆转收复关键阻力位

5月21日，黄金在上周跌至略高于3100美元的低位后，本周迎来反弹。据相关媒体报道，随着中东地缘紧张局势升级以及穆迪下调美国Aaa主权信用评级的影响，国际金价又一次强势反弹，金价一度突破3300美元大关。对此，高盛FICC分析师认为，这一走势背后还存在一个明确的逻辑支撑:中国买盘力量正再度回归。具体而言，中国境内市场在上海期货交易所夜盘时段发起的黄金买盘，触发了纽约商品交易所(COMEX)市场的跟涨，纽商所总的未平仓合约增加了3%(白银增加了4%)，同时两大市场SHFE和CMX之间的套利空间显著扩大。虽然未来，特朗普政府关税阴云仍在，贸易逆差缩减的本质是美债买盘的衰减，美国长债利率上行概率加大，黄金的配置价值凸显。具体来说，只要长端美债名义利率位于4%以上，黄金上涨趋势大概率就会持续。美国新政府可能采取关税、减税等“美国优先"政策，推升再通胀，压低实际利率;新兴市场黄金储备还有增长空间，预计全球年购金仍可维持在800到1200吨之间;全球黄金ETF资金存在大规模流入潜力，目前净流入仅145吨，远低于2019到2020年周期的1500吨;当前黄金多头仓位处于低位，意味着“做多黄金"还不拥挤，市场尚有空间。

2、【水务】广州水价价改即将落地 水务类上市公司或引关注

广州市自来水价格改革方案将于6月1日落地，广州中心城区及大学城平均供水价格拟从2.53元/立方米涨至3.4元/立方米，涨幅34%。广州市自来水现行价格已执行多年，成本上涨压力导致区域内代表性供水企业持续亏损。预计此次价改落地后将大幅疏导成本压力。今年以来，多个城市公布了水价调整方案，如深圳自来水综合价格拟由3.449元/立方米调整为3.8991元/立方米，涨幅13.05%；南京居民用水第一阶梯价格从1.42元/立方米涨至1.80元/立方米，涨幅26.8%。历史经验看，核心城市调价对水价改革起到催化作用，各地市理顺供水价格机制有望提速，价格机制完善有助改善国内供水行业回报长期偏低的问题。

3、【分散染料】成本端压力主要驱动 分散染料价格温和上行可期

2025年以来分散染料价格在成本推动与需求拉动的双重作用下呈现稳中有升的态势。2025年3月，分散染料市场价格平均约为每吨12000元，其中高端品种价格略高于平均水平。到5月，价格整体维持在这一区间，但受原材料成本和市场竞争影响，功能性或环保型高端染料价格则持续走高。整体而言，行业整体处于周期性上升通道，成本端压力是关键驱动因素。染料核心中间体H酸已经形成寡头定价格局。我国是全球H酸主要生产国，据媒体报道和产业调研，4月上旬国内某H酸龙头企业发生火灾事故，在安全环保形势下，火灾事故对该企业H酸装置的影响将持续一段时间，随着库存逐步被消耗，H酸供需缺口开始显现。4月29日，该企业H酸突然暂停报价，同期大柴旦和信科技有限公司H酸报价单日大幅上调，氯化亚砜、间苯二酚等原料价格也同步上涨。此外环保政策、市场需求等多重因素推动下分散染料持续走高。

【海外风向】

1、【机器人概念】Robotaxi迎商业化拐点 产业链深度受益行业红利

　特斯拉承诺多年的全自动驾驶机器人出租车服务即将迎来关键节点。特斯拉CEO马斯克周二接受采访时确认，该公司将按计划于6月在德克萨斯州奥斯汀推出其自动驾驶出租车服务，如果首次亮相顺利，该公司将从大约10辆车开始，迅速扩大到1000辆。未来计划推广至洛杉矶和旧金山。国内方面，自动驾驶企业小马智行近日发布了2025年第一季度财报，一季度营收增12%，其中Robotaxi收入增长两倍，预计车队规模年底到千台。CEO彭军近日透露，2025年将成为Robotaxi量产元年，单车成本已下降70%，公司今年计划排产1000辆。值得注意的是，该公司当前运营车辆已取消安全员，其在北京、广州等地运营的无人车队，已累计安全运行50万小时，单车日均最高接单15次。彭军表示，随着国产激光雷达价格降至千元级、GPU成本下降75%，叠加算法优化，Robotaxi商业化条件成熟，小马智行计划三年内投放上万辆。预计到2030年，一线城市单车年收入将达数十万元，行业市场规模突破2000亿元。另外，全球领先的自动驾驶科技公司文远知行与腾讯云5月20日签署深化战略合作协议，进一步推动双方在Robotaxi规模商业化运营、智能驾驶技术研发以及海外市场拓展等方面的长期深度合作，加速Robotaxi等自动驾驶产品的规模商业化进程。

2、【碳化硅】全球碳化硅巨头准备申请破产 国内产业链崛起

据报道，由于难以解决巨额债务问题，全球SiC（碳化硅）巨头Wolfspeed准备在几周内申请破产。Wolfspeed在碳化硅领域占据全球领导地位，其行业地位体现在技术垄断、市场份额、产业链整合及战略布局等多个维度，例如，Wolfspeed拥有碳化硅领域最全面的专利布局；是全球首家实现8英寸导电型碳化硅衬底量产的企业；全球碳化硅衬底市场中，Wolfspeed市占率超60%，尤其在导电型衬底领域占据绝对优势；在SiC功率器件市场（如MOSFET、二极管），Wolfspeed市占率达14%，其器件性价比优势显著。业内认为，Wolfspeed的破产与国产SiC碳化硅功率半导体企业的崛起，揭示了半导体产业权力转移的核心逻辑、技术自主性、产业链协同与市场纵深缺一不可。中国国产SiC碳化硅功率半导体企业以“结硬寨，打呆仗”的长期主义，在可靠性验证、工艺优化和生态构建中实现了从“替代者”到“规则制定者”的跃迁。这一进程不仅重塑了全球半导体格局，更验证了中国高端制造业“技术-市场-政策”三角模型的战略韧性。随着SiC成本逼近硅基IGBT，中国将在新能源与智能化浪潮中，完成从“制造大国”到“创新强国”的终极跨越。

【公告解读】

洁美科技：控股子公司柔震科技与某固态电池生产企业签署战略合作框架协议

金固股份：收到某全球龙头车企的定点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其美国产乘用车开发车轮产品。根据客户规划，上述项目生命周期10年，预计将于2026年开始量产，前五年销售金额预计约1.58亿美元。

华纳药厂：子公司原料药乙酰半胱氨酸获得上市申请批准通知书。

浙江荣泰：拟在浙江嘉兴投资设立全资子公司浙江荣泰智能机器人有限公司，投资金额2000万。

英维克：拟投资不低于10亿元建设精密温控节能设备研发中心及生产基地项目

大胜达：收到STS与下游某光伏领域客户签署的《销售合同（修订）》，双方协定约定由原两台设备的销售总金额985万欧元修改为1,157万欧元

平治信息：与中国移动签订不超过1301万元基站天线产品框架协议

大千生态：公司全资子公司江苏千宠家科技有限公司目前业务尚处于起步阶段，未导致公司主营业务发生重大变化，未来发展仍有较大不确定性

金龙羽：固态电池业务暂未形成长期稳定收入，对整体业绩暂不构成重大影响

南京港：公司控股子公司南京港龙潭集装箱有限公司为港口码头企业，主要为在码头的内外贸集装箱提供装卸、堆存等服务，不直接参与进出口贸易；目前，外贸集装箱直达航线有固定的日本、韩国、东南亚、印巴航线，另有不定期南美、北非等航线，没有直达美国航线

慧博云通：正在筹划购买资产相关事项近期公司经营情况未发生重大变化

盛德鑫泰：公司为东方电气“东方电气2025年6月至2025年9月小管框架采购”项目的成交单位，本次成交金额为2.34亿元（含税），占公司2024年度经审计营业收入的8.77%

杭华股份：股东协丰投资拟询价转让2.6%公司股份

国网信通：拟现金出资18.5亿元收购公司控股股东国网信息通信产业集团有限公司下属国网信通亿力科技有限责任公司100%股权。交易完成后，亿力科技成为公司的全资子公司，纳入公司合并报表范围

爱仕达：拟收购博汇于谷管理咨询持有的钱江机器人7%股权，股权转让价款为1309万元；本次收购事项完成后，公司将持有钱江机器人97%的股权

迈普医学：拟收购易介医疗不低于51%股权股票停牌

国科微：筹划重大资产重组股票停牌

【增持】

荣盛石化：控股股东增持公司股份比例达到2%

【复牌】

ST世龙：公司股票撤销其他风险警示

【新股申购】

今日无新股