【今日导读】

资本市场重大新规落地 优化并购重组流程

聚焦中国客户需求 英伟达计划在上海建研究中心

智能驾驶安全新纪元AEBS强制标准2028年起实施

我国首批商用堆产碳-14同位素投入市场　核技术应用领域迎重大里程碑时刻

【财经精选】

1、北京市委书记尹力5月16日上午围绕“服务国家金融管理中心建设，推动首都金融高质量发展”调查研究，并召开金融工作座谈会。中国人民银行行长潘功胜指出，将持续推动强大的中央银行与国家金融管理中心建设互促共进，支持完善首都金融功能布局。国家金融监督管理总局局长李云泽指出，支持金融政策先行先试，完善首都金融服务体系。

2、英伟达首席执行官黄仁勋表示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。据报道，黄仁勋17日受访时说，针对中国市场，英伟达在H20芯片后不会再推出Hopper系列产品。

3、5月17日北京天坛医院脑机接口临床与转化病房成立。该病房由天坛医院联合国内多家科研机构共建，是我国首个将脑机接口技术应用于临床的病房。

4、国家金融监督管理总局近日批复同意中国人寿资产管理有限公司参与第三批保险资金长期投资改革试点。国寿资产已携手相关机构连续发起设立了三期鸿鹄基金。截至2025年3月初，鸿鹄基金一期已成功投资落地500亿元。2025年3月5日，国家金融监督管理总局正式批复鸿鹄基金二期，计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司。

5、中国证监会正式对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》。修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

6、华为常务董事、终端BG董事长余承东在微博发文称，鸿蒙应用开发速度越来越快，已经有2万多个鸿蒙原生应用和元服务上架，鸿蒙学堂的学习人次也超过了614万。

7、国家信息中心发布一系列先行指标显示，4月份以来，在一系列宏观政策协同发力下，消费、投资、工业生产等多领域保持向好态势。数据显示，4月份，挖掘机总体销量同比增长17.6%，全国工程机械开工率环比增长1.6个百分点。

8、中国卫星导航定位协会发布《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》。白皮书显示，2024年我国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元人民币，同比增长7.39％。

9、国际信用评级机构穆迪16日宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，该机构决定将美国主权信用评级从AAA下调至AA1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。穆迪称，到2035年美国联邦债务负担将升至GDP的134%；预计到2035年美国联邦政府赤字将达到GDP的9%；随着经济因应关税而做出调整，GDP增长可能会放缓。

10、美股三大指数上周五集体收涨，道指涨0.78%，上周累涨3.41%；标普500指数涨0.7%，上周累涨5.27%；纳指涨0.52%，上周累涨7.15%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超2%，奈飞、谷歌涨超1%，微软、英伟达、亚马逊、英特尔小幅上涨；苹果、Meta小幅下跌。

【政策】

1、【并购重组】资本市场重大新规落地 优化并购重组流程

5月16日，中国证监会正式对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

业内人士指出，监管部门在鼓励上市公司并购重组方面采取了一系列措施，重组办法作为上市公司并购重组的“基本法”，优化后将在更大程度上提振市场各方信心、提升并购积极性，赋能上市公司高质量发展。今年以来重大资产重组交易额同比暴增11.6倍，科创板重组数量已超去年全年，科技制造、国企改革等领域明显受益。私募基金退出周期缩短，预计将释放超50亿流动性，进一步激活市场活力。长期看，并购重组松绑是盘活存量资产、培育新质生产力的关键举措，尤其是允许私募基金参与，既能提升上市公司质量，又能为市场带来增量资金。考虑到并购业务具备明显的马太效应，头部券商在资金实力、专业人才、品牌影响力等方面具有优势，因此将更为受益。

2、【食品饮料】两部门联合发文 引导餐饮业高质量发展

商务部、国家发展改革委于近日联合发布《餐饮业促进和经营管理办法》，将于2025年6月15日起实施，原《餐饮业经营管理办法（试行）》同时废止。《办法》包括25条，较原办法增加1条。《办法》修订突出促进导向，增加餐饮业对外交流合作、数字化发展、标准制修订、地方特色餐饮培育等方面的鼓励性条款，引导餐饮业高质量发展。严格遵照有关法律法规要求，从内部管理、提醒提示、供餐环节、消费场景等角度明确餐饮服务经营者反食品浪费要求和鼓励性措施，优化调整经营管理有关要求。同时，完善相关主管部门职责表述和执法衔接条款，增加促进行业发展、制止餐饮浪费和安全生产等有关内容。我国餐饮业市场规模持续扩大，同时呈现结构升级、模式创新和区域均衡发展的趋势，是消费复苏与产业升级的核心受益者。2024年全国餐饮收入达5.57万亿元，同比增长5.3%，占社会消费品零售总额的11.4%，增速高于GDP和社会零售总额。预计2025年市场规模将突破6万亿元，2028年或达12万亿元，年均复合增长率超10%。中国餐饮业已从“规模扩张”转向“效率与体验并重”的精细化运营阶段，围绕“提质增效”深化转型，通过技术赋能（如AI菜品推荐、智能供应链）、模式创新（社区餐饮、银发经济）和区域均衡布局（中西部下沉市场）实现高质量发展。

3、【轨道交通】城市轨道交通投资高景气 设备企业望受益

合肥、南昌、长沙、太原、郑州、武汉六市近日在武汉发布《中部六省省会城市交通运输协同发展合作倡议》，六市将共同构建中部地区国际性综合交通枢纽集群，打造中国交通“第五极”。经各方协商，六市将携手构建高效畅通的现代化综合交通体系。其中包括，加快沿江、京九、呼南等高速铁路建设，布局中部地区“三纵四横”高铁网；推进长江航道整治，协同推动三峡水运新通道等项目规划建设。另外，北京研究对一批既有地铁老线进行改造。近日，北京市地方标准《城市轨道交通既有线改造技术要求》公开征求意见，该标准的编制，将填补本市及城市轨道交通行业内关于既有线改造设计规范与技术标准领域的空白，为轨道交通行业既有线改造提供技术指导。另外叠加设备更新政策与老旧内燃机车淘汰更新政策的落地与推进、出海加速，轨交设备有望受益。

【产业】

1、【核电】我国首批商用堆产碳-14同位素投入市场　核技术应用领域迎重大里程碑时刻

中核集团5月16日官宣，我国核技术应用领域迎来重大里程碑时刻——首批商用堆产碳-14同位素从中核集团旗下中国核电投资控股的秦山核电基地正式发运至客户手中。该产品是我国首个同位素生产技术品牌“和福一号”诞生后的首批量产成果，标志着我国碳-14同位素实现了从自主研发、自主生产到市场化供应的全产业链贯通，彰显了该技术生产体系的自主化、规模化和品牌化优势，开启了我国同位素产业的新篇章。近期核能行业出现重要变化，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网近日宣布，由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成其“电磁心脏”——世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造。该成果被ITER称为“里程碑式的成就”，标志着人类向实现可控核聚变能源迈出关键一步。随着BEST项目超预期地开始总装、ITER项目磁体系统建设完成以及安徽合肥“夸父”项目预计将在2025年年底全面建成等催化密集落地，核聚变行业发展进入快车道。

2、【无人机】“空中无人机航母”将于6月首飞，世界无人机大会也即将召开

据界面新闻5月18日报道，在第十五届中国航展上，“九天”察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完成首飞任务。“九天”无人机的另一大亮点是在机腹内集成了神秘的“异构蜂巢任务舱”。这个任务舱可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，所以“九天”无人机也有“空中无人机航母”之称。另外，2025年5月23—25日，“2025第九届世界无人机大会”将在深圳会展中心（福田）启幕。浙商证券表示，随着无人机技术的快速发展及其作战效能的显著提升，无人机已成为未来战争中最为重要的作战平台。在俄乌冲突、中东冲突等热点地区，各种无人机充斥着战场，执行侦察、监视、攻击和电子战等任务。此次印巴冲突中，印度和巴基斯坦均使用了无人机向对方发动大规模攻击。另外，据光明网表示，即将召开的第九届世界无人机大会将深入探索低空装备在军民融合领域的应用场景与转化路径。在军事领域，无人机可以执行侦察、监视、打击等多种任务，提高军队的作战能力和反应速度。而在民用领域，无人机在农业、测绘、环保等方面也有着广泛的应用。通过军民协同，可以实现技术共享、资源互补，加速低空装备技术的研发和应用。

3、【AEBS】智能驾驶安全新纪元AEBS强制标准2028年起实施

近日工业和信息化部对强制性智能网联汽车标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》

(AEBS)公开征求意见，标志着AEBS将从推荐性标准升级为强制要求，中国市场汽车进入大规模前装AEBS的倒计时。对比现行标准，新标准由推荐性转为强制性，且适用范围有所扩大，要求"M1和N1类汽车应装备自动紧急制动系统"。此外，在新标准编制说明中提到，鉴于自动紧急制动系统在减少交通事故发生方面的重大作用，同时结合当前技术发展水平，项目组成员深入全面地讨论和评估后，建议新标准于2028年1月1日实施，且不早于ESC(车辆电子稳定性控制系统)相关法规实施。中信证券研究所 表示，强制性国标落地将推动AEBS渗透率快速提升(目前乘用车装配率约30%)，2025年有望突破60%，带动毫米波雷达、摄像头、域控制器等核心部件需求放量。

4、【算力】为新质生产力提供支撑 算力互联网建设启动

据报道，5月17日，2025世界电信与信息社会日纪念活动暨国际电信联盟160周年活动在江西南昌举行。其间，中国电信、中国移动、中国联通联合中国信息通信研究院正式启动算力互联网试验网建设。据悉，中国信通院联合30余家产学研单位，依据“先互联、再成网、同步建市场”的总体思路，以“技术试验+生态共建”为核心，开展算力互联网体系架构研究，同时会同中国电信、中国移动、中国联通率先启动试验网建设，面向通算、智算、超算，以及云、边、端等公共算力资源，开展三家运营商自有算力和全国分散社会算力的互联，实现用户便捷地“找调用”算力。算力互联网是在现有互联网基础上升级形成的新型基础设施，通过构建统一算力标识、增强异构计算与弹性网络能力，实现算力资源的智能感知、实时发现与随需获取。算力互联网是当前全球算力基础设施发展的核心方向，其本质是将分散的算力资源（通算、智算、超算及云边端资源）互联成逻辑上的“一张网”，通过技术融合与生态协同，重塑算力资源的供给与使用模式。

【海外风向】

1、【英伟达概念】聚焦中国客户需求 英伟达计划在上海建研究中心

据报道，英伟达计划在上海建立一个研究中心。消息人士称，英伟达首席执行官黄仁勋上月访华期间与上海市官员讨论了该计划，且已经在上海租赁了新的办公空间。据透露，目前上海市政府已表达对上述计划的初步支持，而英伟达也在游说美国政府批准。该研究中心将研究中国客户的具体需求以及满足华盛顿出口管制的复杂技术要求。该中心据称将聚焦中国客户的定制化需求，并参与全球研发项目，涵盖芯片设计验证、产品优化及自动驾驶技术研究等领域。

2、【鸡肉】巴西养殖场爆发H5N1 多国已宣布暂停进口

巴西农业部5月16日发布公报，确认该国南部一处商业养殖场出现家禽感染高致病性禽流感病毒病例。这是该国首次在商业养殖系统中发现高致病性禽流感疫情。该养殖场位于南里奥格兰德州蒙特内格鲁市，主要从事种禽繁育。同日，巴西农业部长卡洛斯法瓦罗表示，因巴西爆发禽流感，中国暂停从巴西进口鸡肉，为期60天。此外，韩国、墨西哥等也暂停进口巴西禽类产品。巴西是全球最大的鸡肉出口国，也是中国最大的禽肉进口国。2024年我国从巴西进口鸡肉产品约55.82万吨，占总进口量的57.52%。此次出口限制或直接冲击全球市场供需平衡，刺激鸡肉价格大幅上涨，利好养殖板块。

3、【AIPC】台北国际电脑展即将召开，AIPC等新品有望发布

据媒体报道，以“AINext”为主题的COMPUTEX2025将于5月20-23日在台北南港展览中心举行。此次活动将吸引近1400家参展商，展示人工智能与机器人、新一代技术、未来移动三大主题。据悉，英伟达与联发科合作开发的Arm架构PC处理器有望正式亮相，预计将正式宣布N1X与N1系列处理器，这些新品将结合联发科的Arm架构CPU与Nvidia的Blackwell架构GPU，面向高性能AI桌面与笔电设备，构建代号为GB10的新平台。另外，高通公司总裁兼CEO安蒙也将在COMPUTEX2025上发表演讲，分享骁龙X系列平台在AI时代取得的显著进展与未来规划，并展示终端侧AI将如何显著提升生产力、创造力等。作为面向AIPC时代的处理器，骁龙X系列均有着45TOPS算力的NPU，能很好地应对在端侧运行的各类AI运算，减少对云端的依赖，提升响应速度与数据隐私性。东吴证券表示，随着AIPC元年开启，Omdia数据显示2024年AI笔记本电脑出货量预计达100万台，2028年将增至1.8亿台、占笔记本电脑出货量八成，AIPC渗透率快速提升驱动硬件需求爆发。

【公告解读】

鑫宏业：全资子公司江苏华光中标“漳州核电厂3、4号机组及浙江金七门核电厂1、2号机组K3控制电缆设备采购”，中标金额合计1.02亿元

劲旅环境：拟10亿元在江苏设立新能源特种车辆及智能装备产业基地

联瑞新材：拟发行可转债募资不超过7.2亿元，用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热高纯球形粉体材料项目、补充流动资金。

白云机场：拟450万元与中免集团等共同设立免税品公司

浪潮信息：公司成功发行10亿元科技创新债券

弘业期货：终止变更证券简称

海兴电力：拟共同投资设立产业基金投向新能源、能源算法等前沿科技产业链上下游

丽人丽妆：就目前市场上较为关注的“麦角硫因”成分，公司销售的含有“麦角硫因”成分的产品销售收入整体占比很低，对于公司整体日常经营及整体业绩影响很小。

山子高科：出售控股子公司股权对燃油类乘用车业务进行重组

澄星股份：华西集团拟协议转让16.01%公司股份给江阴联赢

中航高科：全资子公司拟投资9.18亿元提升民用航空复合材料构件能力

亚光科技：控股子公司成都亚光与特殊机构客户1、特殊机构客户2签订《产品预估备产协议书》，本次签署的两份协议总金额为2.96亿元，占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的31.06%

深南电A：拟受让四川锐南75%股权

中色股份：拟继续择机出售所持盛达资源股票

群兴玩具：孙公司与腾讯签订1.13亿元算力服务协议

安达维尔：与多家eVTOL主机单位在部分产品上签订研制合同或合作意向书

【增持】

隧道股份：控股股东拟增持2.5亿元-5亿元，且增持数量不超过总股本的2%。

江瀚新材：拟以2亿元-4亿元回购股份，回购股份价格不超过30元/股

八亿时空：拟以5000万元-1亿元回购股份，回购股份价格不超过人民币40元/股

思源电气：拟3亿元-5亿元回购股份用于注销减少注册资本

【复牌】

滨海能源：拟向旭阳集团、旭阳煤化工、深创投新材料基金、农银资产发行股份购买其合计持有的沧州旭阳100%股权

电投能源：拟发行股份及支付现金购买白音华煤电股权

【新股申购】

古麒绒材：申购代码001390，申购价格12.08元，发行市盈率14.65倍，公司主营高规格羽绒产品。