5月10日，新能源汽车产业链迎来大爆发，整车、充电桩、复合材料、锂电池、国六排放等集体大涨。

而各个产业链均有不同催化，这里梳理一下各个变化。

新能源整车：零售数据亮眼，“价格战”忧虑有所缓解

昨日整车行业有2条催化消息。一是4月的零售数据亮眼、二是国国六b标准设有过渡期。

具体来看，5月9日，乘联会数据显示，4月新能源车市场零售52.7万辆，同比增长85.6%。今年以来累计零售184.3万辆，同比增长36.0%。4月新能源车国内零售渗透率为32.3%，较去年同期提升6.6%。

此前引发国内车市价格战导火索的特斯拉也分别在5月2日、5日两次上调旗下车型价格，此举也缓解了国内价格战的担忧。

乘联会对此表示，此次特斯拉涨价是很好的信号，体现车企对经营质量的关注，有利于改善消费观望心态。让消费者走出过度期待降价的预期，恢复正常的购买节奏。

而据工信部等5部门确定，国六b将于7月1日起实施，同时设置了一个过渡期，即针对RDE试验报告结果为“仅监测”的轻型汽车国六b车型给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。

国联证券认为，过渡期的设置能够减小车企和经销商的去库存压力，避免市场价格体系剧烈震荡，对于后续汽车生产将有较好的促进作用，同时也将带动汽车零部件企业产品出货量提升，体现了相关部门对于汽车行业的政策关怀。

新能源客车：出海正当时

事实上，在所有新能源车产业链中，客车在近期表现最为突出。

中信证券表示，2023年开始客车行业将迎来周期向上的阶段，国内旅游客车+电动公交车替换需求，海外疫后修复+电动化渗透率提升，预计本轮增长将至少是3年的时间维度。

而国内企业先发优势明显，在三电等技术领域多年沉淀，已形成了较强的品牌知名度，如宇通客车、金龙汽车、比亚迪等在欧洲、“一带一路”等国家和地区已有多年的生产、销售和服务的经验，未来几年海外市场将是企业实现新一轮增长的重要抓手。

充电桩：连续迎来顶层助力

5月5日，国常会审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。会议强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，确保“有人建、有人管、能持续”。

中信证券表示，目前农村充电运营经济性仍相对有限，建议中短期对后续各地的补贴政策等驱动因素保持关注，长期来看，充电桩建设和新能源汽车下乡有望协同发展。

此外，据一季报显示，超七成充电桩概念股为盈利，且归母净利润同比呈现增长。英威腾、欣锐科技、博众精工等6股净利润同比增幅超100%。对于今年全年的业绩，一季度绩优且有超5家机构评级的概念股中，包含欣锐科技、金冠股份、科士达等7股全年业绩有望实现超30%增长。

锂电池：电池级碳酸锂价格10连涨

据上海钢联显示，电池级碳酸锂价格已从4月24日至今5月10日实现10连涨，价格从18万涨至21.25万。

平安证券表示，2-3月新能源汽车产销加速回暖，平滑了部分淡季影响，一季度我国动力电池产量达120.9GWh，同比增长20.2%，其中3月产量达51.2GWh，同比增长30.7%，实际需求表现不俗；预期二季度终端消费旺季来临，锂电产业需求将加速恢复。

同时其认为，下游厂家的锂盐库存已降至21年初以来的低点，二季度旺季行情催化下，下游或将有一波集中补库需求，冶炼厂的锂盐库存有望加速去化，而上游锂资源短期难以大规模放量，因此二季度锂资源供需将缩紧，价格有望回升。

国泰君安则指出，根据产业链调研，市场对5月下旬到6月需求预期普遍回暖，尤其在市场情绪上已经得到体现。由此判断锂价下跌空间有限，板块将伴随边际进一步改善迎来上涨机会。

PET铜箔：放量在即

作为去年大热的新技术之一，复合铜箔今年将迎来首个放量年。

根据东方财富证券研究院梳理的上市公司产能规划来看，23-25年复合铜箔的有效供给为3.2、22.8、56.3亿平，主要有前期送样顺利的宝明科技、重庆金美等提供，而现有远期规划为83.7亿。

去年年末，复合铜箔龙头宝明科技曾在互动平台上表示，公司PET复合铜箔一期将于2023年二季度量产，年产复合铜箔约1.5亿平方米。

所谓兵马未动，粮草先行。从复合铜箔设备商龙头东威科技的业绩中也能证实今年将是复合铜箔放量的元年。财报显示，公司2022年归母净利润2.13亿元，同比增长32.58%；今年一季度归母净利润0.51亿元，同比增长28.09%。

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