AI数据中心疯狂拉货，导致全球记忆体市场面临严重供需失衡。由于制造商扩产极度克制、新产能预计要到2028年才会陆续上线，NAND型快闪记忆体迎来长期的供给吃紧市况。受此利多催化，瑞穗证券(Mizuho)与美国银行(BofA)在最新报告中，双双唱多快闪记忆体模组供应商SanDisk Corp。

GuruFocus、Seeking Alpha报导，瑞穗证券由Vijay Rakesh带领的分析师团队发表研究报告指出，AI持续依旧是记忆体市场供需失衡的主因，预估2027~2028年需求将进一步增长，对市场产生更大压力。

NAND方面，企业级固态硬盘(eSSD)已成为驱动需求的关键，Rakesh的团队预估2026~2027年整体NAND需求将分别成长18%、18%。在供给端，晶圆投片量(wafer starts)却预估会在2026年萎缩5%、2027年也仅将年增3%，预计在2028年或2029年之前，市场都不会有任何显著的新供应产能上线。

瑞穗证券决定将Sandisk目标价从1,825美元一口气上修至2,200美元，并维持「表现优于大盘」(Outperform)评等。

瑞穗强调，随着Google积极将TPU (张量处理单元)扩大外租给Anthropic等伙伴，2028年的TPU出货量有机会突破3,500万颗(较2026年的430万颗暴增8倍）。这类ASIC (特殊应用晶片)的前景看俏，对于与之搭配的Sandisk、美光(Micron)记忆体与希捷(Seagate Technology)、西部数据(Western Digital)储存装置而言，绝对是利多。

美银也预期，NAND的价格上涨趋势将至少延伸至2027年上半年，且在2028年或2029年之前，产业内几乎没有额外的供应产能，这将支撑相关厂商的毛利率与营收成长。

美银将Sandisk目标价从1,500美元大幅调高至2,100美元，维持「买进」评等。

Sandisk 8日终场大涨5.3%、收1,642美元；年初迄今涨幅已高达591.72%。